2010年三大基金配置策略

　　2009年即將結束，投資者該如何構建基金組合備戰來年。

　　通脹壓力——

　　超配偏股基金

　　金融危機以來，各國為了刺激經濟，都實行了寬鬆的貨幣政策。寬鬆的貨幣政策一方面為經濟的快速復蘇做出了貢獻，另一方面也帶來了通脹的壓力，表現為今年下半年的資産價格上漲、油價上漲、水、電、煤等價格的上漲，明年通脹壓力會更大。所以，在基金組合配置上應主要配置偏股類基金，低配債券基金和貨幣基金。

　　擴大內需——

　　配置消費類風格基金

　　種種跡象表明，明年的貨幣政策不會像今年這樣寬鬆，但經濟基本面要好於今年。在這樣的經濟背景下，比較確定的機會是大消費板塊，包括醫藥、零售、食品飲料、餐飲旅遊、汽車等行業。一方面，隨著收入的提高，人們的消費水平將提高。另一方面，我國經濟將由依賴出口向擴大內需轉型，因此，大消費板塊是比較確定的明年看好的板塊。所以，投資者在自己的基金組合中，可以配置消費類風格的基金，比如華寶興業消費品、國富彈性市值等。

　　震蕩行情——

　　選擇ETF做波段

　　指數基金在今年不論是從發行規模還是業績上表現異常搶眼。由於明年更大的可能是呈現震蕩行情，所以我們並不建議買入並持有指數基金，而是建議投資者選擇ETF做波段。目前包括ETF聯接基金，市場上共有10隻ETF，各只ETF風格不同，投資者可以根據當時的市場環境以及自己的風險承受能力選擇不同的ETF做波段。另外，震蕩市場行情比較適合主動操作的靈活配置型基金，震蕩市場對基金經理的投資管理能力提出更高的要求，投資者應選擇擅長選股擇時的優秀基金經理管理的基金，比如孫建冬管理的華夏復興等。 （東航金融 李 茜）

責編：陳平麗