創業板登場 醫藥股爭鋒

　　本週A股遭遇兩件要事，一是外圍市場美元反彈帶來的蝴蝶效應，二是A股市場週五迎來創業板的閃亮登場，兩者因素交織之下，A股主板權重大象股走勢蹣跚，上證綜指且戰且退，而創業股和小鼠級題材股表現活躍，其中醫藥股受甲型H1N1流感疫情刺激活躍度更高。

　　近期美元指數一改14個月下跌頹勢，連續兩周出現強勁反彈，影響美股、原油、金價皆出現大跌，這不僅掣肘週二、週四早間A股和港股開盤即出現沉降式低開，更由於原油、金價跌幅左右能源、有色金屬等權重股的跌幅，因此導致A股在這兩個交易日都出現了非典型性下跌。其次，創業股發行時估值已高攀平均55倍市盈率，可能是為了替週五創業板亮相稍稍降溫，因此當多空雙方爭奪上證綜指3000點關口之際，權重股並未擔綱防禦主力角色，直至週五創業板靴子落地之後，權重股才借隔夜美股大漲之勢充當反彈先鋒。

　　週五28隻創業股集體亮相，首日漲幅可觀，板塊整體高開高走，且多數漲幅超逾發行價100％以上，若以板塊衡量，創業板表現超過本週最熱的醫藥股板塊，若以漲幅衡量，所有創業股單日表現就超過近期演繹漲停帽子戲法的焦點熱門股中國中期（000996）。顯然“新股申購不敗”神話和“炒新”熱情在A股市場仍然揮之不去，即便首日“炒新”成功概率不高已為數據證實，但是在創業板新生事物誕生之際，仍然難以遏制住部分投資者嘗鮮的衝動。需要提醒投資者的是，相較于創業股“大小限”股東所獲的利潤空間而言，二級市場嘗鮮者的利潤空間可謂是魚尾，投資過程好似漫長的馬拉松，切忌以單日漲跌論英雄，創業股定價因素至關重要。

　　撇除創業板的首發熱情，醫藥股受到全球H1N1流感疫情因素催化，本週再度異軍突起漲停爭鋒——中國醫藥（600056）、華蘭生物（002007）、萊茵生物（002166）、海王生物（000078）、聯環藥業（600513）、太龍藥業（600222）、康恩貝（600572）等醫藥股股價相繼攀登漲停。目前世界衛生組織已不再統計各國H1N1流感患者人數，這意味著H1N1流感已成為主要流感病毒株，美國總統奧巴馬也一改上半年態度宣佈美國進入預防H1N1流感緊急狀態，因此至少至明年春季，生産流感疫苗、抗病毒藥物以及增強免疫力保健藥的公司估值會從中受益，醫藥股可能會持續獲得表現的機會，但投資者擇股時需要關注的是醫藥股的産品而不僅僅是名字。

　　今年三季度美國GDP在連續四個季度下滑之後環比首次出現3.5％的正增長，這進一步佐證了全球經濟止跌的信號，同時也有利於四季度中國經濟外貿形勢的回暖，因此近期美元反彈誘發的外圍市場調整僅是空頭短暫的技術性套利動作，A股投資者不必過度擔憂。至於創業板這一新生事物，週五高調亮相之後，高估值會令短期創業股表現更依賴其名詞解釋而非真正的價值，但是創業板首發熱情漸漸冷卻之後，則會醞釀遠勝主板藍籌股的長跑冠軍。

責編：肖成迪