張仕元：創業板首批發審企業質量較高

     今日,創業板首次發審會議在北京西城區金融大街富凱大廈召開,發審委召開創業板第1—4次發行審核會議,集中審核包括北京立思辰科技股份有限公司、北京神州泰嶽軟體股份有限公司、樂普(北京)醫療器械股份有限公司等在內的七家公司的首發申請。加之18日將審核的6家擬上市企業,兩天內審核企業共計13家。過會之後,相關公司便會拿到證監會的批文,進入招股階段。此番發審,無疑是資本市場的一大盛事。就此,和訊特第一時間連線西南證券首席研究員張仕元。

張仕元

　　張仕元表示,這兩天審核的13家公司主要集中在生物醫藥、電子信息、新能源、軟體與物流服務、交通設備製造與設計等行業,作為新興消費領域的戶外運動業第一次進入資本市場,可以説這13家公司還是具有很強的新興産業的代表性的。從産業歸類看,以服務業為主的第三産業佔居了比較大的份額,13家中有5席,相對於以往二次産業佔絕大部分的情況看,新型服務業已經成為鼓勵發展的對象。其次從技術含量看,樂普醫療的血管支架藥物輸送系統、漢威電子等是具有較高的技術含量的,因此首批企業整體質量還是比較高,和中小板的企業資質差異不大。

　　他進一步表示,對於新事物,市場往往有過高的預期,因此市場可能會對部分公司進行爆炒,但不會是全部。因為有些公司在A股市場有一些參照物,過高的炒作難以吸引跟風者。交易所的嚴格防範,有一定的作用,但完全杜絕比較難。一般股民如果不具備一定的分析能力和辨別能力,建議少參與。畢竟市場的波動風險還是很大,雖然這些企業具備一定的持續經營能力和盈利能力,但二級市場的風險還是比較大的。

　　就前期創業板開戶相對冷清,張仕元認為主要還是因為國內投資者的素質所決定的。而且對於新事物,大家有看看再説的觀望心態,一旦出現很高的賺錢效應,估計會吸引更多的人參與,就象中國的基金髮展路徑一樣。另外一個因素就是大家認為創業板公司小,申購中簽率低,上市後股價又高,賺錢效應不明顯。此外,風險提示也讓許多普通投資者不敢涉足。

　　張仕元認為由於我國風險投資機構發展滯後,所以長期以來我國A股上市公司承擔了許多風險投資的角色,有若干公司直接投資高科技企業或設立投資公司進行風險投資,因此就造就了市場中的許多創投概念,首批公司有幾家和上市A股有一定的關聯,個別公司以前還是上市公司的控股子公司。從資産溢價的角度看,這些公司存在金融資産重估帶來的價值提升,因此會出現一定的收益提升,也會帶來二級市場價格的波動,但具體溢價多少,需要理性判研,如果出現投機行為過度,就應該警惕。

　　他再三強調,創業板的設立是我國資本市場建設的一個重要里程碑,對於完善我國資本市場體系,促進我國經濟的轉型和我國産業的技術進步,都具有重大的積極意義,因此較高的評價創業板的設立並不為過。創業板的設立還有助於社會的資本流通,使A股全流通後減持的部分資本重新回流資本市場,從而使全社會資本完全流通起來,讓資本流通成為我國未來經濟增長的一個重要推動力。張仕元稱,這就是自己一直倡導的資本解放的意義。因此,股權分置改革和創業板的設立對我國資本市場發展以及未來經濟的增長,是具有重大的歷史意義的。

　　至於是否會分流資本市場資金,完全可以不必擔心,資本的本質是逐利的,只要市場存在很好的投資品種,資金不會成為問題。但長期來看,創業板的設立會分流風險喜好型資金,從而使A股市場進一步走向成熟,因此長期看A股的估值中樞會逐步下移並與全球成熟市場接軌。這是投資者應該考慮的長遠問題。

責編：程振宏