葛洲壩：中標22.8億施工大單 買入評級

　　葛洲壩(600068.SS/人民幣11.01,買入)公告中標新建武漢至孝感城際鐵路HXSG-2 標,合同總價為22.82 億元,業主方為湖北城際鐵路有限責任公司。該合同標段位於湖北省境內,正線全長21.861 公里,不僅含普通土建,也含全線長軌鋪設,合同工期913 日曆天。該合同為總價承包合同,需承擔施工期原材料價格波動風險。

　　公司抓住鐵路大發展的機遇,在08 年7 月3 日審議通過參股滬漢蓉鐵路湖北有限責任公司的議案。公司出資16 億,股份比例為10.11％。由此公司在鐵路領域的投資邁出了第一步。08 年8月,公司與中鐵四局以聯合體的方式中標武漢至宜昌鐵路工程HYZQ-6 標段,合同總價35.12 億。其中葛洲壩的佔比為62％。通過投資帶動施工的方式,葛洲壩也在當年成功實現了鐵路基建市場零的突破。

　　本次公告是公司中標的第二項鐵路大單,未來有希望在該領域實現快速增長,對公司目前的施工業務將構成非常有利的補充。由於工期較長,相對公司總體新單規模而言該標段項目金額較小,約佔我們預測09 年新單目標的5.1％,對於公司今年業績僅為輕微利好。由於公司業績釋放動力強,估值水平低,我們維持買入評級。

責編：張福偉