中期調整尚未結束

　　□新時代證券 劉光桓

　　本週滬市大盤在持續下跌12個交易日後,由於超跌嚴重再加上消息面利多因素增多,下半周出現報復性反彈,收復5日均線,成交量較上周略有放大,顯示有部分資金抄底入市。以銀行、煤炭、石化、有色、鋼鐵等機構重倉把持的權重股板塊再度活躍,顯示市場主力機構重新入場護盤。周K線連續三周收陰,本週收出一根帶長下影線的小陰線,顯示大盤在本輪漲幅0.382的黃金分割位2785點處獲得一定的支撐。預計下周大盤可能延續超跌反彈態勢,目標位是回補向下的缺口3039-3020點處。不過,3000點上方套牢盤較多,如果成交量不能有效放大,有可能出現衝高回落的行情。

　　流動性的鬆緊直接影響到市場的漲跌,成為A股市場重要的風向標。下半年流動緊縮預期成為本輪行情終結的重要原因之一,也是近期市場連續快速下跌的導火索。不可否認,部分違規資金被擠出後,A股市場將面臨資金面的壓力,恐慌與擔憂加劇了市場的非理性下跌。管理層自8月10日以來,緊急審批了6家指數型基金和3家偏股型基金,同時基金“一對多”客戶資産管理相關産品也正式開始申報。據測算,這批基金募集發行後,規模將達到600億左右。雖然這批新資金量並不多,但表明管理層穩定A股市場的意圖。8月份新增人民幣貸款約為5000億,較7月份信貸規模3559億增加不少,顯然對週五A股市場的反彈也起到了一定的推動作用。

　　從技術面來看,儘管當前大盤出現反彈,但我們認為大盤目前的調整應該是中期調整,周SAR已經連續兩周發出賣出信號,DMI中的正DI與負DI已經形成死叉,顯示中期調整趨勢逐漸清晰,調整的時間遠沒有結束,調整的空間也仍然沒有到位。目前大盤的反彈只是下跌過程中的一次技術性反彈,下周還可能會有一定的反彈空間,但反彈高度有限。如果滬市上攻量能夠放大到1800億以上,則有可能上摸60日均線。

　　下周趨勢 看空

　　中線趨勢 看空

　　下周區間 2800—3050點

　　下周熱點 有色、新能源、上海本地股

　　下周焦點 成交量、海外市場

責編：王玉飛