反彈高度不宜過於樂觀

　　週四兩市絕地反擊,宣告自3478點以來的急跌行情進入止跌反彈。從周線上看,本週滬綜指和深成指均收取長下影陰線,在20周均線處止跌,但成交量較上周略有減少,預計下周多空雙方將在10周均線處展開激烈爭奪。

　　截至8月20日,滬深兩市共有879家公司公佈半年報,六成公司業績環比增長。1-7月全國國有企業累計實現利潤6861.8億元,同比下降22.8%,降幅比1-6月減小4.2個百分點,7月比6月環比下降2%。上市公司半年報基本符合市場預期,表明大部分上市公司正在逐步走出經營低谷,也説明最近股指下挫是在走價值回歸的路線。同時,信達澳銀中小盤股票型證券投資基金于8月19日獲准發行。另外,中郵創業基金管理有限公司旗下的第三隻基金産品——中郵核心優勢靈活配置基金已獲得證監會批准,將於近期發行。大盤急挫時新基金髮行提速,顯示出管理層維穩的決心,成為本週大盤止跌反彈的原因之一。

　　我們認為,09年上半年市場的上漲並非源於上市公司業績的實質性增長,而是源於政策刺激下的良好預期。因此,當上市公司業績無法與估值水平相匹配時,調整便不期而遇。目前市場的量能水平對反彈並沒有形成太大支持,若近期消息面無利好出臺,反彈高度恐不宜樂觀。技術上看,前期1664點到2478點的反彈目前只能看成是對08年大跌的修正,而目前大盤處於大B浪反彈中。從目前情況來看,雙鋸齒調整已結束,後市可能出現平臺型調整。下周大盤或將繼續向上拓展空間,再次回踩120日均線可能性較小,但後市在3039點缺口處出現反復的概率則比較大。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　下周區間 2800—3020點

　　下周熱點 消息面變化

　　下周焦點 資金面、成交量

責編：王玉飛