三大因素讓A股跌破2800點 後市震蕩風險加大

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　　政府救市傳言落空，機構的耐心和信心下挫；市場急速擴容的擔憂也加劇了資金面的恐慌；期貨市場的低迷也是相關板塊和個股下挫的動因

　　19日，A股再次重挫，滬指大跌125點，失守2800點大關。業內人士認為，政府救市傳言落空，擔憂市場急速擴容，期貨市場大跌等三大因素導致市場再次單日下行100點。市場各方應集中關注宏觀經濟的恢復情況和流動性過剩的局面。

　　資金撤離多數板塊

　　當天，滬市以2916.10點小幅高開，早盤多空雙方圍繞2900點展開爭奪，股指還數度翻紅。午後風雲突變，空方突然發力，股指逐波大幅跳水，最終失守2800點大關，低見2761.40點。至收盤，上證綜指報在2785.58點，大跌125.30點，跌幅4.30%，全日成交1273億元，較前一日稍有放大。

　　鋼鐵、有色金屬股未能延續前一日的反彈，19日均大幅下挫，跌幅前列。其中杭鋼股份、唐鋼股份、江西銅業西部資源等前期表現較好的個股，當日均處於跌停板之列，資金出逃較為明顯。

　　受光大證券大幅回落影響，券商板塊也相繼大幅回調。在深圳前7月房地産投資下降7.6%，受消息拖累房地産板塊也有明顯跌幅。另外，外貿、運輸物流、造紙印刷等板塊也有一定程度的下跌，資金也有一定的出逃跡象。

　　從資金流向上看，電氣設備中藥銀行玻璃和化工等一些防禦性品種，是當日資金凈買的主力，在個股資金凈買的是特變電工、康美藥業和中國銀行。有色金屬證券期貨地産和工程建築等權重板塊，是資金出逃的重災區。

　　三大因素重挫市場信心

　　許多機構認為，19日主力資金加速出逃的一個重要原因是政府救市傳言落空。近一週來，隨著市場的調整，關於管理層會有重大利好政策的聲音愈加密集，而進入本週的中期終不見實際行動，機構的耐心和信心也必然下挫。

　　而對於市場急速擴容的擔憂也加劇了資金面的恐慌。一些基金公司稱，在市場進入泡沫風險期，管理層往往會加快新股發行速度來抑制泡沫的壯大。

　　自7月以來，A股新股發行速度保持了一個較高的水平，一週4隻中小板個股或者一週一隻大盤藍籌新股，而這種發行節奏只有在2007年市場瘋狂時期才有。公開信息顯示，本週發行新股數量為4隻中小板個股，下周確定將發行的新股有兩隻。機構表示，在本週接下來的時間內，倘若仍有更多新股確定在下周發行，那麼説明新股發行速度並沒有減緩，對市場的不利影響仍將延續。

　　大通期貨表示，期貨市場的低迷也是相關板塊和個股下挫的動因。目前螺紋鋼和線材鋼期貨都已經跌停，而鋼鐵板塊整體下跌超6.5%。19日，武鋼股份跌8%，而其在前12天已大跌30%。

　　後市震蕩風險加大

　　多數機構認為，大盤短線展開技術性反彈的可能性很大，而反彈力度將更多取決於管理層態度。就目前而言，新股發行節奏將成為重要風向標。機構表示，目前市場剛剛恢復融資功能，四季度創業板將正式推出，倘若市場重回2008年恐慌性的大幅殺跌、成交萎縮、人氣低迷，那麼勢必影響市場正常融資功能的延續以及創業板的平穩推出，因此在經過短線疾風驟雨般調整之後，“維穩”或將成為市場熱議的一個話題。

　　銀河證券最新研究報告認為，市場經過7月底的劇烈調整，單邊上揚格局已發生變化。隨著化工、鋼鐵、公路港口、電力等最後估值洼地的填平，當前A股已進入全面泡沫期。在高估值的背景下，市場關注的焦點集中在兩個方面：一是宏觀經濟的恢復情況，二是全社會和資本市場流動性過剩的局面是否會持續。下半年在房地産投資和基建投資雙輪驅動下，我國經濟將實現U型反轉，宏觀環境繼續向好。但當前資本市場流動性出現階段性趨緊的態勢，對A股運行造成一定壓力，市場震蕩風險加大，投資者應保持謹慎。（記者：方家喜）

責編：王玉飛