3大機構看後市：市場震蕩幅度將加大

    市場震蕩幅度將加大

    光大證券：指數觸及本次反彈行情原始通道線的上軌之後面臨較大的短期調固壓力，前期貢獻主要做多動能的資産類品種需要暫時休養生息。

    從市場技術性運行特徵上看，加速上漲並觸及到本次反彈行情的原始通道線的上軌後，短期整固的壓力隨之而來，從目前的實際狀況觀察，該通道線的壓力並未得到完全化解。從資産類股票的獲利回檔壓力的化解方面來看，也沒有觀察到上述回檔壓力得到完全化解。

    總體看，在央行回收流動性、銀監會加強信貸資金管理的背景下，會引發部分獲利資金的鬆動，並引起市場的技術性調整。但是考慮新基金髮行所提供的資金依然充沛以及市場的上升通道依然維持，市場短期調整的空間有限，市場震蕩幅度有望加大。

　　不要恐懼 逢低買入

    興業證券：我們曾經前瞻性提示過，3000點上方股市行情的波動性風險。當時提出的一些風險因素，包括業績和估值風險、海外流動性和海外市場日曆效應的季節調整風險、二季度數據明顯好轉所引發的政策收緊風險、以及等待新動力時的資金博弈風險等。現在看，這些風險已經得到逐步釋放，對市場進一步的壓力較小。

    現在行情新的動力在哪？我們認為，經濟復蘇加速、財富效應正反饋將是下半年行情的內在主導因素，而上市公司業績增速超預期和外延式增長（並購重組）將是行情的主要動力。我們繼續大幅上調了經濟增速和上市公司業績增速，現在看，市場整體估值並像大家想象的那麼貴。

　　切忌追高 兌現收益

    長江證券：本輪滬指從1600點直衝至近期的3000點上方，和流動性過剩緊密相關，超乎市場預期的6月份新增貸款數據，表明支撐本輪市場繼續上行的基礎——流動性過剩依然存在，市場繼續上行是個高概率事件。央行票據公開市場重新發行，這則消息在市場已經有所消化，對市場短期影響較小。銀監會規定商業銀行理財資金不得投資于境內二級市場，由於本身之前商業銀行理財資金投資于境內二級市場的資金量不是很大，故這則消息對市場的利空影響有限。3100點的短期高點加上持續保持高位的成交量説明市場多空分歧比較大，多空分歧加大使得我們繼續維持市場強勢震蕩的判斷，同時基於近期市場熱點轉換較快的特徵，我們強烈建議投資者切忌追高，逢低介入優質個股，逢高兌現收益。（元一 整理）

責編：韓文燕