2009年上半場 股市走勢預測誰主沉浮

　　編者按時光匆匆，半年之前我們還在為全球金融危機的步步深化而憂心重重，時刻擔心著第二波金融海嘯何時“君再來”；半年之後面對著全球金融業的逐步趨穩，我們卻難以刀槍入庫，馬放南山，一步步搜索著金融經濟著陸的蹤跡。

　　面對著當前錯綜複雜的金融經濟走勢，一個個經濟大佬們隨著經濟走勢的忽上忽下做出了自己的判斷。當我們即將走完2009年的上半場之際，還是讓我們看看這些經濟大佬們的判斷是否“濤聲依舊”。為此，我們特意摘取了10位具有一定代表性經濟人物在半年之前和現今的觀點，大佬們如是説：

　　堅決看多派

　　水皮：至於説到今年，有三個方面，一個是投資人的角度講，一個是市場的角度講，一個是管理層的角度講。從投資者的角度講，我希望大家堅守價值投資的理念，基於這個考慮，我認為在目前這個點位談論股市的獲益，比在6000點的時候談論股市有沒有上漲空間要理性和合理的多。

　　出處：水皮博客

　　水皮認為：“我不會算命，也知道市場有漲有跌，但是説6月份市場暴跌有什麼依據呢，我想不出來，只是最近幾年6月似乎都是下跌的，但這種統計學上的巧合能成為股市下跌的理由嗎？上半場的2500點我們猜對了，我們還能猜對下半場的3500點嗎？我們拭目以待。

　　出處：2009年4月3日2500點華夏時報發表的文章《我們説中了上半場》

　　葉檀：中國資本市場經過急跌，平均PE回到15倍的合理區域；中國居民儲蓄率高的“陋習”，在關鍵時刻能夠給我們足夠的底氣；中國資本市場如此急跌、製造業如此下行，而消費還算穩定，金融機構還能穩定，足夠的儲蓄功不可沒；中國資本市場杠桿率不高，以往的杠桿遭到熊市清洗，而新的融資融券等杠桿受到嚴格限制；從歷史上看，信貸如此擴張，會帶來資本市場的相應擴張。最重要的是，有關方面終於承認，新股發行機制有必要改革，這是來之不易的進步。但我相信，打破既定的利益架構，絕不輕鬆。

　　出處：2009年1月23日博客

　　一片花團錦簇的A股市場突然受到重磅負面消息打壓：銀監會主席劉明康提醒要警惕資産泡沫；證監會發行部副主任王林表示，主板IPO重啟會先於創業板股票上市，市場風傳中國建築與成渝高速最快將於本週末拿到上市批文；曾被吹噓為對市場毫無負面影響的大小非兇猛減持讓，普通投資者惶惶不可終日。

　　與此形成鮮明對比的是，國際投資者對於新興市場尤其是中國股市的吹捧達到聲嘶力竭的程度。摩根大通旗下亞洲和新興市場首席分析師AdrianMowat聲稱，摩根士丹利資本國際(MSCI)新興市場指數在以後將牛氣沖天，“在未來4-5年中有望較去年10月的低點上漲400%”。摩根大預測MSCI新興市場指數可于4至5年內自去年低位爆升4倍，新興市場之父墨比爾斯表示，最遺憾是沒有更早投資新興市場。

　　2009年6月13日葉檀博客

　　李德水:“現在中國股市市盈率在15-16倍左右，是比較合理的，如果不發生特別意外情況，不會跌到哪去。”對於備受關注的股市，李德水強調説，“要有信心”，中國股票市場在1800點、2000點、2000多點這個水平徘徊了半年時間，如果不發生特別意外情況，就不會下跌太多。他認為，中國經濟增速雖然放緩，但仍維持在8%左右這個水平，因此中國股票市場仍可以保持平穩健康發展。

　　出處：上海證券報2009年3月7日對李德水的採訪

　　龔方雄：儘管對明年一季度市場持可能繼續探底的態度，但龔方雄還是主張重倉中國A股。他表示，市場跌得已經夠多，估值已經到位。不管未來多悲觀，這樣的估值已經值得購買。“我們主張重倉中國A股，而且主張買水泥、機械板塊，和4萬億有關的板塊。”

　　出處：2008年12月23日博客

　　摩根大通董事總經理、大中華區首席經濟學家龔方雄依然十分的樂觀：“與有些國家股市上漲50%相比，A股已經遠遠跑輸了。”“不管是H股、A股，香港還是內地，我認為中國已經完成了‘由熊到牛’的轉化，現在已經是牛市的初期。”

　　出處：2009年6月13日中財網

　　魏傑：大約到2011年上半年中國經濟將會走出這一輪的調整週期，應對本輪危機的關鍵在於啟動投資和刺激消費，國家將會出臺增加居民收入等政策。他還認為，目前國內股市還有上漲空間。

　　出處：2009年5月30日在“江蘇經濟與企業發展高峰論壇”

　　胡立陽：股市總是在景氣仍然一片低迷時,至少提前六至九個月,便開始節節上升,這説明了,股市才是拖動經濟的火車頭,必須先有出色的股市行情,才接著會有像樣的經濟表現,不要本末倒置了！

　　出處：2009年1月19日博客

　　我認為A股的合理區間在第一階段，是3100點，大盤未來向3100點叩關指日可待。在到達合理價位之前，市場熱點必然進行輪動，小盤股、大盤股都會輪到。但是到了3100點之後呢，就必須要小心了，黑猩猩射飛鏢來選股都能賺錢的時期過去了，投資者選股就必須以業績基本面挂帥，並以技術面來輔佐。

　　還有很多人不相信我，去年底，甚至是今年1月份我都在反復地説，A股在反復築。

　　出處：2009年6月15日博客

　　堅持看空派

　　韓志國：對於2009年的中國股市，韓志國“絕對不看好”，認為2009年股指1500點必定要破，如果政府不托市，估計1000點都保不住。現在中國的股市已經沒有市場預期了，只有政策預期。如果相信政府，你就拿著，如果相信市場，你就跑，如果是相信市場，我覺得12月是出逃的最後機會。

　　出處：2008年12月26日韓志國博客

　　股票市場是虛擬經濟的一個組成部分，虛擬經濟的最大特點是激情大於理智，矯枉必然過正，要跌就一定會跌過頭，要漲就一定會漲過頭。一旦趨勢形成，就會沿著這樣的趨勢慣性走下去。現階段的中國股市，就處於矯枉過正的狀態中，剔出幾大權重股，整個市場的估值水平已經接近於2007年10月上輪牛市最高點時的水平，這是市場各方必須認識、必須正視的一個基本事實。”

　　出處：2009年6月4日博客

　　時寒冰：上半年股市能不跌破1300點就是勝利，而下半年能不跌破1000點就算是勝利。國家現在想救市，但是救不了。真正熊市來了的時候是托不起的，就像牛市來了，怎麼也難打下去。

　　出處：時寒冰 2009年2月11日博客

　　5月的經濟數據正對通貨膨脹發出嚴厲警告。我在去年年底寫的《中國怎麼辦——當次貸危機改變世界》中，有關全球性通貨膨脹即將到來的大膽預言，正在被數據顯現出來，而且，這種跡象今後會體現得越來越明顯。

　　出處：2009年6月11日時寒冰博客

　　謝國忠：《財經》雜誌特約經濟學家謝國忠認為，中美兩國的增長模式都難以改變，由於制度慣性，美國的經濟刺激計劃仍會繼續刺激消費，中國仍會繼續刺激投資。兩國都不會觸及結構轉型，這將延續中美失衡的狀態。未來兩年內牛市無望。

　　出處：2009年01月16日博客

　　股市短時期內想大幅上漲是不太可能的，大幅下滑也不大可能。什麼時候大幅下滑呢，就是央行收緊錢袋的時候，也就是通脹苗頭出來的時候，我估計今年也不大可能，因為中央政府不會承認通脹的情況，但等到明年一加息就意味著股市到頭了。

　　出處：2009年5月23日在接受每日經濟

　　侯寧：侯寧在博客上發佈了2009年中國經濟社會十大預言其中的一個觀點就是：股市2000點一線將成年內大頂，中國股市將再啟“千點保衛戰”。儘管有人不希望看到股市續跌，儘管滬指未必真的會跌破千點，但我們首先需要直面現實的勇敢。

　　出處：2009年1月5日博客

　　面對股市反應，侯寧説，這波反彈能挾巨量反彈至今，已超乎他的預料，股指到2400以上的漲幅花費了超過14萬億的成交金額，這種漲法令他看不懂。對於後市，他認為，總體上6月就是一個築頂月，到目前為止，還沒有令人信服的證據讓他能改變跌破1664的判斷。“或許到年底，市場會證明我看錯了，但明年呢，或許它又會證明我是對的。如果我自己真的看到了我預測錯誤，我會更正看法的。”

責編：金文建