定義你的瀏覽字號: 小中大

超短債基金鹹魚翻身關注度超越貨幣基金

CCTV.com 2008年12月29日 14:45 進入復興論壇來源：證券日報

　　□ 本報記者馬薪婷

　　雖然政策暖風不斷，但股市仍然持續震蕩，很多投資者選擇觀望，伺機而動，此時投資者需要既能保持流動性、又具有一定收益的理財工具，所以四季度以來貨幣基金和超短債基金需求不斷上升。記者從嘉實基金客戶服務中心獲悉，11月以來，諮詢固定收益類基金的電話越來越多，僅12月前兩周，諮詢嘉實貨幣與嘉實超短債的電話量分別佔總諮詢量的30％和40％，與之相呼應的是近期嘉實超短債基金和嘉實貨幣規模不斷擴大，其中嘉實超短債規模擴充尤其迅速，三季度末僅為42億元，至12月初已超過100億元。

　　缺乏市場知名度的嘉實超短債基金鹹魚翻身，受關注程度甚至超越貨幣基金，為了探究個中緣由，筆者特別採訪了嘉實副總經理李道濱。李道濱認為，嘉實超短債是以穩健的運作和優異的業績等到了爆發的這一天，“為了這一天我們等了兩年半”。

　　國內首只中短債基金成立於2005年8月，成立兩個月規模即翻番，在此後半年多時間裏掀起了一股中短債基金狂潮，相繼有八隻産品發行。“2005年末那段時間市場上最火的基金就是中短債基金。投資者覺得找到了熊市中的好基金”李道濱説。但2007年以後，由於收益率等原因，中短債基金的客戶認可度不斷下降，規模嚴重萎縮，2007年八隻中短債基金中的七隻都選擇了轉型為普通債券型基金。李道濱介紹説：“轉還是不轉，當時嘉實內部有過激烈的爭論，最後公司決定保留嘉實超短債，主要因為我們相信這個産品有明晰的市場定位，投資者會有需求，另外嘉實超短債風控嚴謹、運作穩健，也沒必要轉。”

　　默默等待，苦盡甘來。2008年嘉實超短債終於迎來了收穫季節。“嘉實超短債2007年末規模僅為3.5億元，而2008年3月底上升至12.5億元， 6月底攀升至21.6億元，9月底翻番至42億元，每季呈現穩步倍增趨勢，四季度以來趨勢未改，目前規模已超過百億元。”李道濱認為嘉實超短債能夠獲得投資者認可主要有三個原因：

　　第一，嘉實超短債具有類似貨幣基金的流動性，同時兼顧高於貨幣基金的收益，成立以來月月分紅，這很好地滿足了目前投資者渴望安全而高一點收益的需求；

　　第二，嘉實超短債堅持通過規範化操作，運用對宏觀、資金面和精細的主動投資，力爭高一點兒的穩定收益。根據晨星12月17日數據，嘉實超短債今年以來總回報率為5.26％，最近一年總回報率為5.55％，高於一年定期存款的收益吸引了機構和個人投資者；

　　最後，嘉實超短債基金經理始終堅持把風險控制放在首位的理念，使得嘉實超短債基金運作穩健，同時，70％以上為個人投資者的持有人結構也為基金經理管理流動性風險提供了最便利的條件。

　　其實，超短債基金作為細分的現金管理工具，在國外已經相當成熟，由於其風險收益特徵明顯，市場需求較大，目前已發展成為國際標準産品，近年來規模發展迅速。以美國為例，2001年以來超短債基金快速發展，截至2007年8月,根據imoneynet統計,美國超短債基金總規模達到8500億美元。嘉實超短債能夠獲得市場的認可，表明該類産品符合國內投資者資金細分流動性的需求，也意味著超短債基金在國內市場也將逐步走向成熟。

　　2009年市場環境更加複雜，投資者普遍關心該如何選擇基金産品。對此，李道濱建議投資者要吸取牛市集中配置股票基金的教訓，尤其2009年股市和債市都有機會，但波動可能都比較大，投資者應該根據自身的情況按比例分別配置一定的股票基金、債券基金、超短債基金和貨幣基金。