（一）供求關係/資金供應/利好

　　深圳特區報《工銀瑞信增強收益基金今起發售》“首只銀行係債券型基金──工銀瑞信增強收益基金今天正式通過工商銀行、建設銀行、中國銀行以及銀河證券、國泰君安、中信建投、招商證券、光大證券等4萬多個網點限量50億發售。”“該基金將實行‘末日比例配售’的銷售機制。”“據悉，該基金與普通債券型基金最大的區別是，可以通過一級市場持有20％的股票資産，有效獲取一、二級市場價差。”

　　深圳特區報《博時第三産業一天完成集中申購》“由基金裕元‘封轉開’而來的博時第三産業成長基金，在昨天的集中申購第一天申購申請金額就已經超過100億元，博時基金提前結束該基金的集中申購。自4月27日起，該基金將開放申購、贖回、基金轉換和定期定投等業務。”

　　簡評：管理層繼續在推動基金的發行，則股市繼續得到注資。這樣看牛市的振蕩上行的腳步，仍舊可繼續。現在，是否泡沫化，不由非主流媒體説了算，關鍵在於管理層的態度。管理層的態度是繼續採取“只做不説”的支持做多的態度的話，則投資人可以繼續安心持股。

　　（二）交易制度/利好利空兼備

　　深圳特區報《證所調整集合競價申報價格限制範圍》“為提高新股上市首日的定價效率，上證所調整集合競價申報價格限制範圍。”“根據市場情況和交易規則，上證所將修改交易規則中涉及價格限制幅度的部分條款，將新股上市首日等無價格漲跌幅限制股票的集合競價申報價格限制範圍，從發行價（或前收盤價）的50％至200％，調整為發行價（或前收盤價）的50％至900％。此次調整涉及4類特定日期的開盤集合競價：新股上市首日；股票增發上市首日；股票股改方案實施後的第一個交易日；股票暫停上市後恢復上市首日。這4類情況下，申報價格低於發行價（或前收盤價）50％，或高於發行價（或前收盤價）900％的均為無效申報。”

　　簡評：管理層擴大了新股上市首日的價格波動範圍，既可能刺激新股上市首日的投機氣氛，同時，長線看，新股上市首日一步高開高走到位的話，其回蕩有助於壓抑和平衡過熱的股指。管理層現在如果説有抑制泡沫的措施的話，主要是高市盈率發行超級大盤股等有限的、眼前不顯效的措施。

　　（三）股票供應/新股發行

　　深圳商報《交行A股今日網上發行》“交行A股今日網上發行。交行本次A股發行股份數量為不超過3190350487股，其中，戰略配售不超過957105146股，約佔本次發行數量的30％；回撥機制啟用前，網下配售不超過797588341股，約佔本次發行數量的25％；網上發行不超過1435657000股，約佔本次發行數量的45％。本次發行的發行價格區間為7元／股~7.9元／股，參與網上資金申購的投資者須按照本次發行價格區間上限（7.9元／股）進行申購。此價格區間對應的市盈率區間為22.72倍~31.28倍。本次發行網上資金申購日為4月25日。申購簡稱為‘交行申購’；申購代碼為‘780328’。”

　　簡評：今天申購交行，短線可能對於股指向下振蕩有利，但是注意：下一個交易周申購資金解凍之後，股指可能又是報復性上揚。鋻於新股申購中簽率很低，不如逢跌吸納強勢股、未股改股、高含權股等等。

　　（四）焦點事件/一般性個別性利空

　　上海證券報《杭蕭鋼構第二筆材料採購款尚未到賬》“公司年報被會計師出具‘非標’意見。”“杭蕭鋼構今天公佈2006年年報。引人關注的是，公司董事會在相關公告中透露，應該到位的安哥拉項目第二筆1.7億元材料採購款尚未到賬。而公司2006年財報，也正如很多市場人士預料的那樣，被為其審計的會計師出具了帶説明段的無保留意見的審計報告。”“會計師提醒財務報表使用者關注杭蕭鋼構與中國國際基金有限公司簽訂的《安哥拉共和國安哥拉家居家園建設工程施工合同》和《安哥拉安居家園建設工程産品銷售合同》，對杭蕭鋼構財務狀況的影響存在重大不確定性。”

　　簡評：杭蕭鋼構的案件，只是説明：股改之後，股市的機制變了，大股東的利益同中小股東利益基本一致了。這是好事。只是以致于個別大股東為了股份增值而製造虛擬的業績和題材，這是走過頭了。目前市道下面，把握總體機會、注意個別風險，仍就是首選的思路。（執業證券分析師葉劍)

　　來源：浙江利捷

責編：曹樹彬