□本報記者劉興龍

　　截至3月底，大、小非減持股份數已達14.18億股，佔解禁股份總數的比例為5.65％。今年以來，上市公司受限股股東減持規模逐漸增大，僅3月就減持股份4.14億股，接近2006年全年的減持股份總數。數據統計顯示，以一個季度為統計週期，大、小非減持股份數佔當期解禁股份數的比例，從去年3季度的1.02％，上升到了今年1季度的10.05％。

　　小非減持一季度增長158％

　　從2006年6月以來，滬深兩市解禁股份總數已經達到了250.97億股，實際減持的股份數量佔比不大。不過，通過對今年1季度大、小非股東減持情況分析發現，隨著解禁股份數量的增多，受限流通股股東減持的頻率加快，規模也逐步增加。

　　進入2007年之後，大非出現了集中減持股票的情況。2006年，僅偉星股份一家公司出現大股東減持的情況，而今年前3個月，16家上市公司的大股東進行了25次減持，其中瀘州市國有資産管理局先後四次減持瀘州老窖股份，合計達到了4207萬股，佔解禁可流通股份的100％。

　　從大非解禁和減持的規模來看，2007年1月解禁股份45977.24萬股，減持股份3805.22萬股；2月解禁股份51985.35435，減持股份5767.35萬股；3月解禁股份128814.132萬股，減持股份7017.92萬股。通過以上

　　數據可以看出，大非解禁股份逐步增多，而受限流通股東的減持規模也同步放大。

　　不光是大股東，小非減持的規模也正在逐漸增大。今年1季度小非解禁股份80.2億股，略低於2006年4季度水平，但實施減持的股份達到了8.68億股，與2006年4季度相比增長了158％。

　　4月解禁股份將創單月新高

　　據聚源數據統計，4月份有126家公司涉及受限股解禁，股份總數達99.09億股，接近今年一季度大、小非解禁股份總數，將創下單月解禁股份數量的新高。其中小非解禁股份達83.97億股，按照4月4日股價估算，解禁市值約770.51億元。大非解禁股份達15.12億股，解禁市值約170億元。

　　按照目前平均5.65％的減持比例，屆時，證券市場將面臨受限流通股東5.6億股的減持壓力，而如果按照1季度10.05％的水平計算，4月減持股份將達到9.96億股。

　　從個股來看，華能國際將於4月19日解禁222798.25萬股，按照4月5日收盤價計算，解禁市值高達215.67億元；TCL集團將於4月20日解禁103759.83萬股，解禁市值約47.63億元。

　　今年大非解禁174億股

　　一季度大非減持16590.49萬股，佔一季度大非解禁總股份數量的7.32％。從今年以來的減持情況看，大非正扮演著越來越重要的角色，不僅是因為其大股東的地位，減持規模也越來越大。

　　2007年，上市公司將有455家次的大非解禁，其股數合計為174.29億股，佔到了這些上市公司目前流通股數的14.89％，以4月4日行情計算，市值約為2074億元。2007年共有三個大非解禁的高峰，3至5月是其中第一個高峰期，累計解禁市值高達400億以上，為近期市場資金面提出了嚴峻挑戰。而解禁規模最高的將是四季度，解禁總股數為94.02億股，佔到全年總量的54.02％，合計市值高達850億元左右，其中僅在10月就有55.05億股的大非解禁，市值超過500億。 
 中國證券報

責編：曹樹彬