社科院金融研究所研究員易憲容。（金融界網站資料圖）

　　金融界網站4月5日訊 中國人民銀行決定從2007年4月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。就此，金融界網站連線了社科院金融研究所研究員易憲容。

　　易憲容對金融界表示，此次上調存款準備金率，傳遞出央行格外關注流動性這樣一個信號，也體現了本次上調的主要目的是抑制流動性。由於由於流動性的收縮主要針對商業銀行，而收縮比重佔商業銀行過剩的流動性比重不高，因此，對於銀行特別是四大國有銀行來説，影響更是不大。易憲容分析表示，鋻於以上幾個方面，本次上調對國內的股市和信貸市場不會造成過多影響。

　　易憲容指出，抑制流動性過剩，同時也就減小了銀行信貸快速擴張的壓力。尤其是近段時間，從央行以較為頻繁的速度調整存款準備金率、加息、發行定向票據等貨幣政策來看，央行已將抑制銀行信貸擴張、遏制流動性快速增加為首要任務。

　　易憲容對金融界表示，由於近期銀行信貸增長過快，央行上調準備金率0.5個百分點效果不會太明顯。他指出，國內流動性過剩基本是外匯佔款增長過快及居民儲蓄過高的結果。如果本外幣市場分割、結售匯制度不改變，在預期人民幣升值情況下，外匯儲備的快速增長不可能放緩。同時，目前的人口結構也決定了國內居民的儲蓄短期內不會下降。

　　易憲容指出，如果低利率政策不改變，銀行體系流動性將有氾濫的趨勢，必然導致國內過度投資持續升溫，各種資産價格會快速上漲。

　　易憲容對金融界表示，央行要利用宏觀調控達到抑制流動性的目的，就要減弱人們對人民幣升值的預期，保持人民幣匯率的穩定。如果讓人民幣快速升值，或人民幣匯率不穩定，外國的資金將通過各種方式進入中國，外匯儲備迅速增長、外匯佔款迅速增長也就不可避免。 （一平）

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責編：曹樹彬