上證指數真猛，昨天愣是在深證成指疲軟的狀態下挑了2500點，雖然指數一路凱歌，但上漲的股票還是那麼少，只有工商銀行(5.47,-0.04,-0.73%)高歌猛進，一路上行。而就在前不久，北辰實業(6.65,-0.04,-0.60%)也是連拉長陽，最終回報了3個跌停板，剛剛讓投資者吃了套，工商銀行仍舊高舉高打，看來後面有料。

   《北京商報》消息： 昨天有消息表示，管理層將推動境外上市公司A股上市、保證股指期貨順利出臺，再加上上周市場傳言的股民炒股賺錢交稅，目前的政策面確實令人難以捉摸。

    有人説了，工商銀行是個超級大胖子，敢這麼拉，目前的定價就肯定偏低，如果現在的股價偏低，那發行價就是嚴重偏低了，是國有資産流失還是當時估值不準，可能都不是，可是工商銀行上市到現在僅僅2個月，也不會發生什麼脫胎換骨的變化，那接近翻番的漲幅又是什麼原因呢？有一種觀點可能比較靠譜，基金錢太多，但總要買股票，別的亂七八糟的股票不敢買，只好買工商銀行，股價自然大漲。

    基金錢多，老百姓還認購踴躍，管理層便想辦法解決問題，股指期貨醞釀許久，但作為高風險的期貨品種，基金畢竟不能撒開了幹，國內的好企業也上市了十之八九，上垃圾股基金也不敢買，那怎麼辦？引進境外企業A股上市，讓基金能買到更多的股票，也不至於讓工商銀行們漲得過於離譜。

    至於上周的所得稅傳言，雖然短期內是不會貿然推出的，但從發展的角度以及國外的經驗來看，開徵資本利得稅也就是遲早的事了，可能幾年之後投資者還需要盤算如何在每季度末打壓股價以便合理避稅，可能也需要在英屬處女島註冊個公司再以境外投資者的身份來投資A股市場，也可能需要開立多個賬戶，分散持倉，以便將利潤控制在12萬元之內，從而逃稅。

    除了2006年，A股的投資者一直都在接受著風險教育，可説實話，A股的股價波動遠比境外上市公司要小，真要是老外也到A股圈錢，他才不管什麼20倍市盈率的性質，投資者肯花什麼價錢買，他就會按什麼價格發，拿中國人壽舉例，香港賣24港元，咱們發行18.88元人民幣，多少還有5元錢的差價，可要是老外來圈錢，人家肯定直接按23元發，一準一步到位，萬一行情不好，連一級市場一塊挨套。

    那要是上市一個類似于“IBM（中國）股份有限公司”呢？會不會更好一些？以前老外在中國的公司全都虧損，很多人都不肯相信，有個朋友給我講了這樣的一個故事，老外在印度花10元錢生産了一個東西，準備賣給中國，他不直接賣，而是把這個東西先按9元賣給他在英屬處女島的公司，然後英屬處女島公司再按20元賣給在中國的公司，然後中國公司按18元賣給中國人，結果印度公司、中國公司全都虧損，既不用交所得稅，也能躲開外匯管制。

    這樣的公司如果在A股發行股票，您敢買嗎？

    周科競 

責編：曹樹彬