2009年基金半年報出齊 預測下半年A股波動加劇

　　上海證券報消息 60家基金公司旗下基金2009年半年報全部披露完畢。從半年報中不難發現，基金經理普遍認為下半年的A股市場波動會加劇，而未來行情更多是圍繞著“復蘇”主題展開。

　　嘉實成長基金認為，本輪行情的主線一直圍繞“復蘇”這個主題，從“如何復蘇”逐步向“復蘇了如何”演化。目前市場已經按照“投資時鐘”，提前預演了整個經濟從衰退走向再度輝煌的整個過程。從估值上看，補缺口行情已經接近尾聲，無論股市還是地産價格，都已經回升到危機暴發前的水平，後續行業內部個股間的分化將明顯擴大，趨勢投資機會逐步向價值投資轉變。

　　景順長城鼎益股票基金表示，下半年整體經濟形勢將從復蘇逐步轉換到擴張階段，先導性行業復蘇將帶動景氣向産業鏈縱深展開，從而帶來新的投資機會。中游行業的産能負荷將逐步恢復到正常水平，甚至體現出價格上揚。企業的利潤、物價、甚至政府的調控，都可能超過市場預期。

　　該基金認為，管理層在未來半年仍然更加傾向於維持寬鬆的政策環境，直到經濟體現出明顯的過熱跡象。未來3至6個月，管理層對經濟的大幅調控概率很低。

　　基金金泰則表示，下半年證券市場風險增加，波動性將更大。國內經濟預計仍將保持良好的復蘇勢頭，寬鬆貨幣政策和積極的財政政策不會有大的變化，房地産和汽車銷售前景仍然值得看好，而歐美的經濟復蘇相對遲緩，出口仍存在壓力。綜合看，基本面仍對國內股市有利，短期強勢仍將維持，並有可能超出投資者預期。但是也應該清醒看到，目前滬深300的2009年動態市盈率已達23倍左右，處於合理估值的上限，風險在不斷積累，一些突如其來的不利消息，都可能引發市場劇烈波動。

責編：程振宏