基金殺個回馬槍 集體換倉靜悄悄？

    本報記者 閆 錚

    7月以來，基金二季度報告中披露的部分減持行業勢頭迅猛，漲幅超過大盤，而部分基金在二季度增持的行業卻顯露出些許疲態。有業內人士指出，這似乎預示著基金新一輪的集體換倉行動已然來臨。

    昨日，中國石化漲停，7月以來該股已經上漲了25.52％，這種表現在該股歷史上並不多見。中國石化當天33.12億元的成交額，似乎不像是散戶行為。實際上石油板塊進入7月後顯示出強勁的上漲勢頭。截至7月22日收盤，7月以來煤炭石油板塊指數上漲幅度為27.68％，而同期滬深300指數上漲了13.91％，兩者相差13.77個百分點。

    值得注意的是，相關數據顯示，石油板塊是基金在二季度減持的行業。基金2季度報告顯示，石油是基金二季度減持比例第三高的行業。在遭遇基金拋棄後，該板塊的快速上漲吸引了市場的眼球。

    這一現象並不單單出現在煤炭石油板塊。數據顯示，二季度遭遇基金減持比例前5位的供水供氣板塊，似乎也有著同樣的際遇。7月以來，供水供電板塊的上漲幅度為15.06％，領先同期滬深300指數1.15個百分點。這種情形在化工化纖等行業也表現明顯。

    與此相對的是，基金在二季度報告中披露的部分增持行業，在7月的表現落後於大盤。數據顯示，房地産是基金在二季度增持比例第二大的行業，該行業在7月的上漲幅度為12.64％，沒有跑贏同期滬深300指數。此外，銀行類指數在7月上漲了4.78％，跟同期滬深300指數相比差距更大。金融板塊是基金在二季度增持比例最高的板塊，儘管券商、保險行業在7月漲幅超過20％，但其上漲幅度也沒有超過在二季度被基金冷落的石油板塊。

    對此現象，有業內人士指出，二季度披露的基金重倉，僅能代表基金在二季度末的情況，不代表基金在三季度的持股會延續二季度的偏好。從目前的信息來看，基金開始調整重倉行業的跡象，已有所顯現。

    銀河證券基金分析師劉志晶在接受證券日報記者採訪時表示，研究結果的確表明基金進入7月後有換倉的跡象。劉志晶指出，二季度基金超配金融、房地産、煤炭三個行業的跡象比較明顯，並且重倉這三大行業的基金也取得了良好的收益。但是，由於板塊輪動因素的存在，基金不可能在少數行業內一直按兵不動，因此進入7月後開始轉換重倉行業無可厚非。

    那麼基金為何不計前嫌地“重整舊股”，選擇前期減持行業？劉志晶表示，在換倉過程中，基金可能傾向於選擇一些處於價值洼地的行業，而前期減持的行業中就存在這樣的機會。另外，前期遭減持行業的資金容納性較好，便於資金龐大的基金進行運作，因此會成為基金換倉的重要選擇。

責編：韓文燕