重回“兩萬億”時代 98隻偏股基金倉位超九成

　　今年以來的單邊上漲行情，讓飽受大熊市折磨的基金經理找回了過往牛市的從容與自信。短短6個月，基金總體管理規模重回“兩萬億”時代；偏股型基金倉位從去年年底的契約底線重返歷史的高峰區域；前期還讓基金經理們苦不堪言的金融、地産，又成為最時髦的搖錢樹；分散風險、均衡配置的投資思路已被“精挑個股、重倉出擊”所取代……

　　國信證券統計數據顯示，截止7月21日，60家基金公司旗下520隻基金二季報披露完畢，基金整體業績顯著上揚，單季度利潤額達3460.46億元，環比增加16.8％，剔除公允價值變動損益後仍有806.11億元，較一季度的-790億元顯著改善。同時，基金總體管理規模為23064.83億元，較上季度的19753.39億元增加了3311.44億元。

　　指數化策略下的高倉位

　　剛剛出爐的二季報，主動型基金（剔除指數型基金）的高倉位著實令人吃驚。天相統計數據顯示，截至昨日，偏股型基金平均倉位已飆升至83.46％，相比上個季度上升8.02％，股票型基金平均倉位猛增至86％。

　　據二季報顯示，截至昨日，共有98隻偏股型基金（剔除QDII基金）的持倉比例超過了90％，其中的25隻是指數型基金，剩餘的73隻均為主動偏股型基金。在主動型基金中，倉位最高的前三位分別是大成優選、南方績優成長和易方達價值增長，其股票倉位分別為98.37％、94.94％和94.9％。

　　從基金公司來看，倉位超過9成的基金主要分佈在易方達、華夏、交銀施羅德、匯添富和銀華等幾家基金公司。數據顯示，易方達旗下共有8隻偏股型基金倉位超過90％，其中6隻為非指數型基金，易方達策略成長及其2號，持股比例均超過92％；交銀和匯添富分別有4隻基金的倉位超過90％；華夏基金旗下有7隻基金倉位超90％，其中5隻為主動型股基。

　　股票型基金的倉位超九成，絕大多數混合型基金也是開足馬力，倉位也逼近其80％的契約上線。王亞偉掌舵的華夏策略精選、華富策略精選、金鷹中小盤、信達澳銀精華等一批混合型基金的倉位也都在75％以上。

　　單一行業配置的高比例

　　除了被動的高倉位外，指數型基金重點跟蹤的金融、地産等行業的發飆也是其領先的法寶。在過去的二季度，主動型基金對低估值的金融保險、復蘇先導的地産股以及採掘類個股情有獨鍾。

　　據天相統計數據顯示，在可比的偏股型基金中，金融、保險，房地産和機械設備行業分列基金的配置的前三位，佔凈值的比例分別為23.53％、8.99％和8.28％。其中，金融、保險和地産行業較今年一季度同比增長了6.65％、3.13％。

　　如果剔除指數型基金，景順長城增長2號持股金融、保險的比例最高，金融、保險行業佔基金資産凈值的比例高達45.48％；益民紅利成長則是房地産的堅定做多者，房地産行業的比例已佔該基金資産凈值的26.94％，二季度的黑馬“交銀係”也是地産股的擁護者，交銀穩健、交銀精選和交銀藍籌三隻基金房地産的配置比例均超過20％。尤其是交銀穩健，該基金對於金融、保險，房地産和採掘三大行業的配置比例分別為26.17％、24.73％和22.58％，佔資産凈值比例為73.41％。

　　匯添富成長焦點，金融、地産和採掘的行業配置耗費了基金凈資産的一半以上。同樣，易方達策略成長在上述三大行業上的配置比例也逼近基金凈資産的60％。

　　精選個股的高重復

　　在金融保險、地産等大力度配置的思想下，基金十大重倉股中重復率非常高，使得2007年的“群狼戰術”再度重演。

　　Wind數據表明，基金持股數最多的是中國平安，持有該股的基金數量高達212隻，其中有50隻基金持股市值佔基金凈值比例5％以上；其次是招商銀行，199隻基金持有該股，其中有74隻基金持股市值佔基金凈值比例在5％以上；第三位的是浦發銀行，持有基金數量為171隻，其中65隻基金持股市值佔基金凈值比例在5％以上。

　　多只基金對重倉股大幅增倉。嘉實研究精選對早已重倉的深發展再下重手。二季度，嘉實研究精選買入170萬股深發展，持股數量增加到1250萬股；泰達荷銀行業精選6月底持有中國平安的數量接近1000萬股，較3月底上升了近500萬股；浦發銀行，一季度末對其實行超配的基金只有33隻，而到二季度末這個數字上升至41家。

責編：張福偉