基金二季度主動出擊高倉位運作 首選金融地産

　　截至目前,60家基金公司旗下520隻基金二季報披露完畢。可以看到,在今年以來股指的單邊走高背後,是公募基金持續加倉、高倉位運作的積極投資操作。對於後市,在貨幣政策相對寬鬆、宏觀經濟有望繼續好轉、企業盈利可能出現提升的預期下,大部分基金經理保持了樂觀基調。同時,政府可能出現的宏觀調控思路、以及企業盈利是否能出現預期之中的好轉,將是影響基金進攻性操作的主要因素。

　　股基高倉位運作

　　剛剛過去的第二季度,基金投資依然高奏凱歌,基金整體業績顯著上揚,單季利潤高達3460億元,環比增加16．8％。

　　據國信證券研究所的數據,剔除指數型、債券型、保本型和貨幣市場型基金外,全部可比偏股型基金的股票倉位為83．34％,較一季度上升了8．71個百分點。分析師楊濤、劉舒宇認為,即使考慮持股市值隨市場上漲的因素,增持股票操作仍然明顯,表明基金二季度開始主動出擊。

　　從基金個體看,不僅大部分基金公司的平均倉位已經達到2007年牛市時的最高水平,而且多只基金的股票倉位已經接近基金契約規定的上限。據ＷＩＮＤ數據,在300隻偏股型基金中,大約1／3的基金股票倉位在90％以上。剔除指數型基金,仍然有10多只基金的股票倉位在94％以上,這意味著這些基金的倉位已高到極致。

　　從基金公司看,大成、中郵、嘉實、招商、華夏、交銀、匯添富等公司的整體倉位水平較高,基本保持滿倉運作的態勢。

　　增倉首選金融地産

　　基金的增量資金主要加到哪些領域？從二季報數據的統計來看,金融、地産成為機構加倉的首選。

　　據統計,基金二季度加倉比例最高的是金融、保險業,加倉幅度達到6．58％,相應的,該行業的單季漲幅達到34．5％。增持的第二大行業是房地産業,加倉幅度超過3％,但漲幅更大,超過了42％。其後增持比例依次為採掘業、金屬與非金屬、批發和零售貿易。

　　與此同時,部分行業也遭到了基金的小幅減持,主要是機械、設備、儀錶,還有醫藥、生物製品等。

　　基金經理樂觀看待後市

　　值得關注的,是股指快速達到3000點以上的高位,幾乎超出了年初所有機構的預測上限後,市場又將走向何方？

　　從基金二季報看,大部分基金經理認為,現有的寬鬆貨幣政策依然有望持續,我國宏觀經濟運行已經出現積極變化,未來企業盈利有望逐步復蘇,從而降低目前市場的整體估值水平。對於市場下一步的主流熱點,除了第二季度的加倉熱門行業金融、地産繼續為所有基金看好外,受益於房地産行業的中間製造業,包括機械、鋼鐵、化工、建材等,也得到了多家基金的青睞。

　　今年以來基金凈值增長已超過80％的博時特許價值(050010基金凈值,基金吧)的基金經理陳亮表示,目前宏觀經濟的環比數據繼續向好,同比數據也有相當大程度的改善,特別是固定資産投資的增速同比5月已經達到39％,隨著房地産熱銷的持續,房地産投資的復蘇值得期待,固定資産投資的全面恢復將成為下一階段的重要線索。同處博時旗下的博時平衡(050007基金凈值,基金吧)配置的基金經理楊銳也表示,在全球央行開始收緊流動性之前,資産類股票的表現可能還會持續一段時期。從去年的熊市與今年的牛市都有出色表現的華夏復興(000031基金凈值,基金吧)的基金經理孫建冬,堅決看多投資品,尤其是鋼鐵,也包括工程機械、煤炭等行業。

責編：王玉飛