經濟復蘇主線成市場興奮點

　　金百靈投資 秦 洪

　　近期A股市場似乎形成一個慣例，每到週五，市場就出現了疲軟的特徵，本週也概莫能外。週五大盤一度出現跳水走勢，後勉強收出紅盤， 3200點得而復失，這似乎意味著A股市場短線存在著一定的壓力。

　　經濟復蘇化解短線兩大壓力

　　對於本週五的調整，業內人士認為主要是因為媒體報道的二手房信貸政策收緊的消息——《關於進一步加強按揭貸款風險管理的通知》明確指出，要嚴格執行第二套房貸的相關政策，而且要堅持貸款標準，嚴格借款人資格審查，審慎評估借款人風險，確定合理的貸款利率。這不僅強化了宏觀政策微調預期，而且也使得地産股與銀行股出現了震動。地産股與銀行股疲軟走勢直接牽引著大盤一度跳水。與此同時，近期漲幅較大的中低價股也有主動拋盤的涌現，加劇了市場的調整壓力。

　　雖然地産與銀行等前期市場主線有所調整，不過，市場出現了新的漲升興奮點，那就是鋁業股、焦炭股等與經濟復蘇預期相關的強勢股品種，其中，鋁業股中的關鋁股份、中國鋁業、南山鋁業等均有強勁表現。受此影響，擁有鋁業資産的新疆眾和、神火股份等也活躍起來，成為昨日A股市場閃耀的明星。畢竟經濟復蘇了，對鋁業的需求也隨之旺盛，産品價格也較為樂觀。所以，此類個股成為近期大盤漲升的興奮點，也折射出經濟復蘇主線漸成市場新興奮點。與此同時，五礦發展等受益於經濟增長的冷門股也有資金介入，成為市場的興奮點，從而化解了大盤短線壓力。

　　兩大力量牽引大盤活躍

　　眾所週知，本輪A股市場彈升的基礎，主要是適度寬鬆的貨幣政策所帶來的寬鬆資金面以及經濟復蘇所帶來的估值回升的驅動力。而從目前掌握的信息來看，適度寬鬆的貨幣政策依然延續，未有根本性的改變。既如此，市場走強的驅動力依然強勁有力。與此同時，本週公佈的GDP數據也顯示出經濟復蘇的趨勢較為清晰可見。既如此，估值回升的驅動力也是樂觀可見的。政策面與基本面的驅動力依然強勁，良好的政策面與基本面趨勢仍然在延續，在此背景下，A股市場顯然難以出現上升通道被破壞的走勢。

　　與此同時，補漲效應、經濟復蘇趨勢未改變。回顧近期盤面的走勢可以看出，主流資金挖掘強勢股的思路一直是補漲效應%2B經濟復蘇驅動力，較為典型的有電力股、鋼鐵股、航運股以及昨日的鋁業股、焦炭股。這些板塊前期漲幅不大，但行業復蘇較為強烈，故成為主流資金陸續流入的對象，使得此類板塊的買盤力量陡增，也就有了持續的做多興奮點。以往經驗顯示，只要興奮點存在，那麼，大盤就不可能迅速降溫，市場趨勢仍較為樂觀。

　　關注兩大板塊

　　正因為如此，筆者認為大盤短線仍難以出現大的調整，甚至不排除上證指數在再度回升至3200點上方後快速拉升。故在操作中，建議投資者密切關注兩類個股：一是經濟復蘇主線下的潛力個股，比如電子信息股，此類個股是近期漲幅明顯落後於市場，但行業景氣也漸趨樂觀的品種，此類個股近期有可能出現相對強硬的表現。二是量能持續放大的品種，此類個股的基本面尚可，存在著進一步挖掘的潛力。

　　機構來源：金百靈投資

責編：王玉飛