地産開發投資有望繼續回升

　　儘管與投資總體增速相比仍差距巨大，但1-5月房地産投資增速為6.8%，仍然透露出穩步回暖的積極意味。專家認為，受銷售回暖和政策支持鼓勵等正面因素拉動，未來房地産開發投資有望繼續回暖，並帶動整體固定資産投資以及宏觀經濟增長。

　　房地産投資增速有所加快

　　國家統計局公佈的數據顯示，1-5月，城鎮固定資産投資同比增長32.9%，其中,房地産開發完成投資增長6.8%，增幅比1-4月加快1.9個百分點。

　　如果以5月單月計算，房地産投資增速則升至12%左右。“這表明房地産投資正在上升，但是仍然無法達到原來正常的水平，正常水平是25%左右。”全國工商聯房地産商會會長聶梅生認為。

　　湘財證券發佈的研究報告認為，房地産銷售的回升是推動開發投資增加的主要動因。預計下半年房地産開發投資將持續回升，而且回升步伐將越邁越大，土地市場也將日趨活躍，開發商融資、募資的身影將越來越多出現在資本市場上。

　　銀監會業務創新監管協作部主任李伏安在2009房地産上市公司研究成果發佈會上表示，今年以來，房地産企業從銀行貸款、發債以及票據市場獲得的支持有明顯改善,特別是房地産企業在增發、上市等投資領域獲得資本的能力正在增加。“房地産企業現金流情況將在二季度繼續回升。”李伏安認為。

　　數據還顯示，1-5月，房地産開發企業施工面積同比增長11.7%，增幅比1-4月回落0.7個百分點。房屋新開工面積同比下降16.2%，降幅比1-4月擴大0.6個百分點。對此，湘財證券認為，當前新開工面積和土地購置面積回升情況不太理想，一方面是2008年初房地産市場仍處於高溫區，新開工面積和土地購置面積基數較高,導致同比參考性較差；另一方面，市場全面啟動有一個傳導過程，銷售回升帶動前端土地市場新開工面積回升有一定滯後期。

　　政策支持房地産投資恢復

　　去年以來，國家先後出臺了加大保障性住房建設力度、下調商品住房資本金比例等政策，從宏觀層面上支持房地産投資平穩較快增長。業內人士指出，這些措施可以繼續發揮房地産投資對“保8”的貢獻作用，而鼓勵投資也並不意味著支持房地産行業泡沫。

　　對於降低商品住房資本金比例，長城證券發佈的研究報告認為，這將降低行業融資門檻，促進房地産投資增速回升。調整後，對於保障性住房和普通商品住房項目，開發商需要的啟動資金相當於降低了43%；對於非普通住宅和商業項目，啟動資金相當於降低了14%。這大大增強了開發商的投資能力。

　　作為典型的資金密集型行業，不少開發商對未來政策走勢密切關注。華遠集團總裁任志強認為，今年房地産銷售情況一定好于去年，房地産市場最壞的情況已經過去了。除非開發商瘋狂漲價，逼迫政策從支持再次變為打壓，但目前尚未出現這種情況。首創集團總經理劉曉光則擔憂，房地産行業度過危機後可能有新的調控政策出來，例如國家可能由於流動性過剩而減少房地産商的資金，目前的應對方法就是加快開發和銷售速度。

　　對此，李伏安表示，至少上半年資金寬裕的情況將持續。未來如果我國經濟快速回升，市場資金供應過快增長，則會有一些緊縮的政策。

責編：金文建