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結構性機會增多
民生證券 吳春華
在離前期低點2132點只有一步之遙的時候，大盤迎來了反彈，日K線上收出了三連陽。但週五未能站穩10日均線，説明市場仍處於弱勢，缺少增量資金。後市關注焦點集中在兩點，一是股指能否回到短期均線之上，二是題材股的活躍能否持續。在近幾日的反彈中，許多個股積累了一定漲幅，存在獲利回吐壓力，預計後市會出現繼續尋求短期支撐的過程，形成先抑後揚的走勢。
本週市場在創新低後出現反彈，主要是受一些積極因素的影響。首先，年中經濟會議召開在即，上半年經濟增速明顯放緩，後續不排除將出臺一系列政策來穩增長。其次，7月上半月新增貸款逾500億元，是上月同期的兩倍，説明一些穩增長的項目已經進入放款期，預示經濟回穩的可能性正不斷加大。第三，除社保基金、資金擴大投資比例之外，QFII也加速進入A股市場：韓國的3億美元、羅斯柴爾德家族的7億美元以及RQFII的50億元，紛紛投向A股市場，説明市場逐步具備了投資價值。
此外，基金半年報分析，二季度主動投資股票型基金平均倉位較一季度上升1.17個百分點，基金逢低介入跡象明顯。從中登公司數據來看，上周A股新開戶數環比回升7.6%，當周持倉賬戶數連續九周下降，説明籌碼進一步集中，顯示機構資金正在逐步進場，有利於反彈的形成。
展望後市，周K線已收出五連陰，而歷史軌跡顯示，反彈多出現在五連陰和七連陰之時，雖然目前市場反彈力度還有限，但反彈動能正在不斷聚集。短期看，近期一些股票漲幅較大，股指存在回落可能；且市場有“造頂一天，築底三年”之説，市場的弱勢特徵很難在短期內改變。
下周趨勢看多
中線趨勢看平
下周區間 2130-2250點
下周熱點 題材股
下周焦點 年中經濟工作會議
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