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逐步擺脫下跌趨勢
財通證券 陳健
本週大盤探底後有所回升，日K線在三連陽之後收出縮量小陰，周K線收出五連陰。隨著週期股的企穩和股轉弱，市場特徵從深強滬弱轉為滬強深弱。從調整的時間和空間看，大盤已逐步擺脫了下跌趨勢，反彈一觸即發。
目前市場過多地把目光集中在GDP上，但它是滯後數據，投資者應放眼能預示未來的先行數據，如中長期貸款和地産新開工。目前政策效果正在逐步顯現，經濟從“加速放緩”階段進入“減速放緩”階段，最壞的時候或正在過去。目前經濟持續低迷會加速積極政策的出臺，預期決策層的調控主線將由統籌“穩增長、調結構、控通脹”演變為“穩增長、調結構、促民生”，這在為貨幣寬鬆提供較強支撐的同時，更為中國調結構騰挪創造了空間。
從A股歷史經驗來看，如2005年998點和2009年1664點，凡實際利率轉正，往往倒逼刺激政策出臺，預期穩增長政策的陸續出臺有望對市場造成提振，一輪反彈正在醞釀之中。當然，9%以上的增速近兩年內難以重現，這一趨勢不可能因政策而改變，但當前市場至少具備了“糾偏性”反彈動能，而反彈力度則還依賴於政策累積效應的逐步顯現。其中，與城鎮化、農業現代化、産業升級相關的板塊中，創新能力強、商業模式優異、主業穩定增長的股票，有望成為市場在抵禦系統性風險時抱團取暖的品種。
下周趨勢看多
中線趨勢看平
下周區間 2145-2250點
下周熱點 建築工程、電力、建材等
下周焦點經濟工作會議、財政政策、貨幣政策
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