倒計時終於結束了。4月11日，上交所決定終止*ST長油上市交易。至此，*ST長油成為滬深兩市2012年新退市制度實施後第一家因財務指標不滿足條件而“被動”退市的上市企業，同時也成了A股市場首家退市的央企上市企業。

　　公開資料顯示，*ST長油2010年、2011年和2012年三年連續虧損，公司股票自2013年5月14日起暫停上市。2014年3月22日，其披露的2013年年度報告顯示，2013年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為-59.22億元，2013年末歸屬於上市公司股東的凈資産為-20.97億元。信永中和會計師事務所對公司2013年度財務報表出具了無法表示意見的審計報告。

　　根據《上海證券交易所股票上市規則》的規定，“因連續虧損原因公司股票被暫停上市後，公司披露的最近一個會計年度經審計的財務會計報告存在扣除非經常性損益前後的凈利潤孰低者為負值、期末凈資産為負值、營業收入低於1000萬元或者被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一的，由上交所決定終止其股票上市。”*ST長油股票將於4月21日起進入退市整理期交易。在退市整理期屆滿*ST長油股票摘牌後，將在退市整理期屆滿之日後的45個交易日內轉入全國中小企業股份轉讓系統掛牌。如果滿足重新上市申請條件，*ST長油最早可在2016年向上交所提出重新上市申請。

　　對此，一位券商分析人士13日對《經濟參考報》記者表示，長航油運公司股票上市17年，多數年份都在虧損中度過。在2013年繼續巨虧59億元後，市場對*ST長油退市的預期已十分強烈。他認為，“作為央企，*ST長油的退市讓市場感到很失望。”但與這種震蕩相比，資本市場長期失靈的優勝劣汰機制開始正常運轉，顯然更加值得關注和期待。Wind數據顯示，上市17年來，*ST長油累計虧損56.30億元。截至去年12月31日，已資不抵債，凈資産為-20.97億元。

　　*ST長油全稱中國長江航運集團南京油運股份有限公司，是中國外運長航集團旗下專業從事油輪運輸業務的控股子公司，經營全球航線的原油、成品油以及化工品、液化氣、瀝青等特種運輸業務。1997年6月12日在上交所掛牌交易。截至目前，持有*ST長油股東數目為14.94萬人。同時，在*ST長油前十大流通股股東中除了控股股東南京長江油運公司外，持股機構還有中國長江航運集團南京金陵船廠(持股1036萬股)、南京港集團(持股1036萬股)、三一集團(持股466.83萬股)。其餘則均為自然人股東。

　　此前，圍繞*ST長油一直存在爭議，有股東認為，*ST長油本可通過正常盈利實現摘星脫帽而復牌，但卻進行大額減值計提，刻意增加虧損，有“惡意退市”之嫌。公開資料顯示，*ST長油2013年資産減值和計提的預計負債合計超過46億元，但是2004年至今10年資産減值總和只有926萬元，2010年至2012年的三年內資産減值總和只有98萬元，而且這三年虧損總額不超過20億元。

　　*ST長油解釋稱，“由於公司及新加坡公司連續虧損，部分財務指標進一步惡化，公司2013年年報公告後公司股票將從上海證券交易所退市，境外船東公司要求提前終止期租協議的可能性增大，如提前終止協議將導致公司産生較大損失。依照目前情況判斷，發生該損失具有很大可能性。因此出於謹慎性原則，公司決定在2013年年底根據很可能産生損失的最佳估計數確認預計負債。”

　　作為2012年滬深兩市退市新規實施後首家退市的央企，*ST長油的退市，也給其他央企敲響了警鐘。WIND統計數據顯示，279家央企概念的上市公司中，類似*ST長油2010至2012年連續三年虧損的還有*ST鋅業。而*ST鳳凰自2011年以來已經連續3年虧損，2011年至2013年的凈利潤分別為-8.8億元、-18.8億元和-45.1億元。*ST二重自2011年、2012年連續兩年虧損，虧損金額分別達到了10.85億元和34.83億元。這些都極有可能步*ST長油的後塵。