央視網（記者 蘭軍）2014年4月1日，國家統計局公佈3月採購經理人指數（PMI），為50.3％，比上月微升0.1個百分點，是自去年11月份後首次回升。而之前的匯豐公佈的3月PMI僅為48.0％，創8個月新低。

　　官方版本PMI與匯豐版本PMI已經不止一次“打架”了：2012年3月官方PMI環比大幅上升2.1個百分點，而當天匯豐發佈的PMI為48.3，環比下降1.3個百分點；2013年1月，官方PMI環比下降而匯豐PMI則升至兩年新高；2013年5月匯豐PMI數據為49.2，低於上個月的50.4，為7個月來首次下降，而官方版PMI則是環比回升，為50.8。

　　兩個數據兩種預期

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，2014年3月中國製造業PMI為50.3％，比上月微升0.1個百分點，是自去年11月份後首次回升，預示我國製造業總體平穩向好。

　　官方對於3月PMI的解讀是，春節過後，企業集中開工，生産經營活動趨於活躍，推動PMI小幅回升。新訂單指數和生産指數在榮枯線上方微幅回升，新訂單指數連續5個月回落後，本月比上月上升0.1個百分點，升至50.6％，市場需求環比有所回暖；生産增速略有加快，生産指數比上月上升0.1個百分點，達到52.7％。為了滿足生産的需要，企業加大了原材料採購力度，採購量指數由臨界點以下回升至臨界點以上的50.3％；自2013年12月以來，新出口訂單指數一直位於榮枯線下方，本月上升至榮枯線以上的50.1％，製造業出口有回升跡象。從企業信心看，生産經營活動預期指數連續3個月位於臨界點以上，本月更是升至12個月以來的高位62.7％，位於較高景氣區間，企業對未來市場預期較為樂觀。

　　值得關注的是，原材料購進價格指數、從業人員指數、進口指數等仍位於臨界點以下。隨著部分大宗商品價格的回落，原材料購進價格指數連續3個月位於臨界點以下，本月回落到44.4％，企業生産成本上漲壓力有所緩解；儘管從業人員指數比上月回升0.3個百分點，為48.3％，但仍位於臨界點以下，製造業企業用工結構性短缺問題仍然存在；進口指數為49.1％，比上月回升2.6個百分點，連續4個月位於臨界點下方，表明企業對原材料進口的需求依然偏弱。

　　與此同時，匯豐給出的數據卻顯得更加悲觀一些。3月匯豐中國製造業PMI終值為48.0，低於上周公佈的初值48.1，再創8個月新低。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌分析稱，雖然外需企穩，但3月匯豐PMI終值確認了內需疲弱的環境。

　　為什麼會“打架”

　　分析人士認為，官方與匯豐PMI之間的差異有兩個原因：一是統計對象不一致，統計局的調查對象包含大、中、小企業，更多國企的樣本，而匯豐PMI更多涵蓋中小企業，這些企業資金、經營的處境都較為困難，持續上漲的勞動力成本增加了它們的壓力。

　　二是統計數量不一樣，官方的調查對象從2013年1月起，調查樣本從原來的820家擴充到3000家。匯豐中國製造業PMI每月向超過400家製造業企業的採購經理髮出問卷，並根據回收的數據，匯總測算當月的製造業PMI。調查樣本數量的不一致，也會導致最終數值的偏差。

　　中小製造企業的狀況確實要比大型企業更加艱難。根據統計局數據，中型企業PMI為49.2％，比上月下降0.2個百分點；小型企業PMI為49.3％，比上月回升0.4個百分點，為2013年8月以來的最高點，但仍位於臨界點以下。於此同時，大型企業PMI為51.0％，比上月上升0.3個百分點，繼續位於臨界點以上。

　　國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁認為兩個數據並不矛盾，他表示，實體經濟整體比較困難，製造業裏面中小企業表現較為困難，這個和匯豐數據是相吻合的。但官方製造業PMI中，大企業的狀況要好一些，因此從這方面看，兩個數據表現略有差異，並不存在矛盾。

　　製造業大省有亮點

　　在全國性PMI指數偏低的背景下，製造業大省－－廣東的表現大大領先全國。3月，在經濟下行壓力明顯的情況下，廣東的PMI指數高達51.8，較上月回升4.4個百分點。該指數創下了2012年4月以來的新高。

　　其中，生産指數（生産量）為53.1，較上月回升5.6個百分點，基本恢復到節前水平，表明本月廣東製造業企業生産擴張。新訂單指數（産品訂貨）為52.6，比上月回升3.3個百分點，表明當前市場需求回暖。從業人員指數（生産經營人員）為51.5，較上月大幅回升9.0個百分點，創下近12個月新高，表明企業用工需求大幅增加。

　　廣東省經濟學會常務副會長陳鴻宇教授認為，3月份的PMI指數的大幅回升，表明廣東製造業企業仍保持穩步擴張的態勢，主要原因是：第一，去年第四季度以來國內外市場繼續回暖，本月新訂單、出口訂單和積壓訂單三個訂單指數都在同步上升，企業對未來的市場預期轉向樂觀。其次，企業已經逐漸適應了“穩中求進”、“穩中求質”的宏觀經濟環境，各級政府去年以來各項改革和扶持實體經濟的政策效應正逐步釋放。第三，製造業較集中的珠三角和粵東西北部分市縣，近年來不斷加快設備改造和技術創新、新構築的製造業産業園區和戰略性新興産業平臺，進一步增強了企業的市場競爭力。