國內成品油市場史上第一次“三連跌”今日落地。

　　國家發改委昨天發出通知，自7月11日零時起，將汽、柴油價格每噸分別降低420元和400元，測算到零售價格，90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別降低0.31元和0.34元。

　　分析師指出，此次降價之後，中石油和中石化的零售利潤將大幅減少，與此同時，其煉化板塊的虧損壓力並未緩解。

　　“兩桶油”利潤收窄

　　昨天上午，《第一財經日報》在北京一家加油站看到，加油的車輛比往常少。工作人員對記者表示，車主們都等著第二天降價，所以加油的人比平時少了一些，並且大多數人並未把油箱加滿。

　　除了普通車主，其他終端消費者，以及中間貿易商都在調價前減少了需求。而在發改委調價政策落地後，市場人士預計市場疲軟的將有所好轉，但與此同時，中石油和中石化“兩桶油”的利潤也將收窄。

　　卓創資訊成品油分析師陳晴對本報分析説，油價下調將使“兩桶油”利潤下降，特別是對於終端零售的加油站來説，利潤空間可能會從每噸700~800元下降至300~400元。

　　中宇資訊分析師桑瀟也表示，由於“兩桶油”的零售及直銷銷售量所佔比例較大，零售利潤的縮減將大幅拉低其銷售板塊的整體利潤，不過後期批發市場行情有望逐漸回暖，屆時可支撐“兩桶油”利潤回升。

　　比成品油銷售業務利潤下降更糟糕的是，“兩桶油”煉油板塊的虧損仍未緩解。桑瀟説，本次成品油下調油價後，中石油和中石化煉廠的利潤或繼續下跌；但後期隨市場行情預期回暖，煉油利潤虧損局面有望緩解。

　　今年一季度，“兩桶油”煉油板塊共虧損近200億元，其中，中石化煉油業務經營虧損91.72億元，中石油煉油業務經營虧損104.02億元。

　　“中石油和中石化二季度的煉油虧損不會比一季度的情況好。”銀河證券分析師王強對本報記者表示，雖然國際原油價格二季度有所下跌，國內成品油價格也出現下調，但其煉廠的利潤並未好轉。

　　今年以來，國際油價先漲後跌，國內成品油價也相繼兩次上調和三次下調，為何不管油價走勢如何，“兩桶油”的煉化板塊總是虧損？

　　中石油經濟技術研究院市場研究所副所長戴家權對本報記者解釋説，中石油和中石化煉廠的利潤幾乎完全由原油和成品油的價差決定，而價差則由發改委決定。當原油價格上漲時，成品油價格並未漲到位；而當原油價格下跌時，成品油價格則基本到位。也就是説，煉廠所賺取的價差始終較低，所以其目前仍處於虧損狀態。

　　“四連跌”可能性不大

　　成品油價“三連跌”之後，是否還會出現“四連跌”？多位業內人士皆認為“四連跌”可能性不大。

　　陳晴認為，在全球流動性釋放等因素的推動下，未來國際油價可能出現新一輪的反彈。而隨著國家一批重大項目在第三季度的開工，房地産市場逐漸回暖，國內成品油市場有望逐步起死回生，預計8月份成品油市場或難現“四連跌”。

　　生意社成品油分析師李宏也表示，如果國際原油後期持續受到提振，國內成品油市場出現“四連跌”的概率將會減小。同時，調價兌現後，庫存處於低位的貿易商和消費者或將集中補庫，故不排除後期國內汽柴油價格止跌反漲。

　　至於“兩桶油”煉油業務虧損何時能緩解，“這取決於國際油價的走勢和國內調價政策的執行。”戴家權説，在國際油價下跌、煉廠原油成本下降的同時，成品油價格也在合理的價格水平下，煉廠則有可能扭虧為盈。

　　另一方面，討論多時的成品油價格定價新機制此次並未同期推出。國家發改委價格司副司長周望軍在調價發佈會上介紹，在下一步的油價改革方案完善過程中，發改委將會考慮調價週期、調價幅度的調整，但現在推出新機制的條件還不成熟，時機能否成熟要取決於未來的國際環境。 製圖/鄭勤韜