本週二，環保部披露中國核電IPO通過環評初審的公示。雖然中國核電最終的募資額預計要到證監會披露其IPO申報稿時方可獲知，但環保部發佈的公示信息顯示，其5個募投項目的總投資額高達1735億元，因此預計IPO數額不會太少，也由此引發了市場人士的擔憂。

　　據記者統計，目前陜煤股份、中信重工、中國郵政等三隻過而未發的IPO，總計融資規模就已達到314億元，相比去年三季度中國水電135億的“一枝獨秀”，絕對是有過之而無不及。同時，處於上市流程、分量可觀的大型IPO不下6家，目前已披露數據的5家融資額也達到了471億。再加上已經通過審批、最遲將在下半年實施的562.72億元再融資計劃，籠罩在A股上空的“抽血”壓力已經超過1300億。

　　314億元超級大盤IPO“過而未發”

　　6月5日，環保部披露中國核電IPO通過環評初審的公示。雖然中國核電具體的募集資金總額並未披露，但該公示所披露的信息顯示，其5個募投項目的總投資額高達1735億元。1735億是個什麼概念？相當於2011年A股最大IPO中國水電原計劃融資額的整整10倍(其後中國水電融資額調整至135億元)，雖然中國核電最終的募資額預計要到證監會披露其IPO申報稿時方可獲知，但市場人士普遍認為中國核電IPO的募資額將不會是個小數。

　　在去年中國水電上市前期，大盤曾幾度被其漸進披露的上市進程“嚇退”。而在即將到來的三季度，A股市場所需要承受的融資壓力並不比去年同期樂觀。時報記者通過Wind資訊數據庫中的IPO審核申報企業情況梳理後發現，募資額較大且已處於上市流程的公司就不下5家。根據證監會4月預披露的信息，淮北礦業、重慶燃氣等都已披露招股意向書，其中淮北礦業此次擬發行不超過22億股、募集資金超60億元，僅次於中國郵政居年內IPO第二位；重慶燃氣的招股説明書中雖然尚未披露預計募資額，但其擬上市發行規模也高達1.91億股。此外，中國建材、中國鐵路物資公司也在走上市流程，人保集團據傳也可能在國慶前後上市，後者的計劃融資額約為100億元。

　　姑且不提這些“遠憂”，只看目前還過而未發的那些超級大盤股，就已經是一筆不小的數字。時報記者通過Wind資訊數據進行梳理，發現去年8月就已過會的陜煤股份尚有173億的融資計劃待發；今年3月底過會的中信重工，雖然其金額較之前預計近70億的規模已有所縮減，但仍有超過41億的融資額尚在等待上市時機；而預計募資99.8億元的中國郵政IPO計劃，同樣也在今年5月4日獲得通過。根據證監會《首次公開發行股票並上市管理辦法》中“核準發行後發行人應在6個月內發行股票”之規定，僅上述三家超級大盤股的融資規模就已有314億元，相比去年三季度僅中國水電“一枝獨秀”，絕對是有過之而無不及。

　　563億元再融資計劃最遲將在下半年實施

　　不僅超級大盤IPO融資兇猛，再融資壓力也不容小視。Wind數據顯示，今年前五個月A股已實施的再融資募資額同比縮水近三成，但其實大量增發計劃也是過而未發。

　　具體來看，截至昨日，兩市共有217家上市公司披露了定向增發意向。其中，110家已獲股東大會通過，28家已分獲國資委、證監會批准。僅以後者來看，就有85.50億股、562.72億元的再融資計劃“過而未發”。這其中不乏一些鉅額再融資，如西北最大鋼鐵企業之一的酒鋼宏興的定增計劃擬募資85億元；海南航空計劃募資不超過80億元。這些再融資方案都絲毫不遜色于一次大盤IPO。值得一提的是，按照有關規定，定增計劃的批復自核準發行之日起6個月內有效，這意味著不出意外的話，這563億元再融資最遲都將在下半年實施。

　　如果再加上已獲股東大會通過的，目前再融資的融資額將擴大至2589.26億元。不僅如此，上市公司這種再融資的頻率，目前絲毫未見減速的跡象。時報記者從Wind資訊獲得的信息中看到，6月以來已有10家公司公佈再融資預案，剔除兩個週末，上市融資再融資頻率是每天2.5家。

　　中金：A股資金面存在較大壓力

　　目前的A股市場，能否承受超級大盤股來襲？“證監會應該會對現在市場的情況有所考慮，超級大盤股一窩蜂上市這種可能性不大。”廣州證券一分析師昨日在接受記者採訪時表示。同時他還認為，大盤IPO上市短期會對市場産生一定影響，但難以對市場産生根本性的影響。因為現在A股資金面的情況比去年要好，機構資金已經在“開源”，如QFII、海外養老金等等，因此如果只是一兩隻大盤IPO上市的話，對市場的中長期影響不會太大。該分析師表示，比起超級IPO的問題，更應該擔心的其實是宏觀經濟政策、經濟見底走勢、希臘“脫歐”等問題。

　　不過，並不是所有的機構都如此樂觀。對於當前市場的流動性問題，中金公司就有不同看法，在以“宏觀流動性較為寬鬆，資金面無明顯改善”的研報中，中金從供需模型分析的數據得出結論，近期股市的資金供給面持續低迷，仍未出現明顯變化。中金強調，這還是在近期融資與解禁的壓力不大、且大幅低於同期水平的背景下。值得憂慮的是，潛在資金需求規模並未減少，産業資本仍在連續凈減持，流動性的壓力會對指數造成一定壓力。這種觀點也得到了中投證券的支持，“近期市場利率出現明顯下行，一個非常重要的問題隨之而來：股市資金面能否從中受益呢？答案可能令人失望，在利率下行的階段，股市資金面較難有效好轉。”中投進一步分析認為，未來股市資金的明顯改善將出現在利率下行之後的振蕩期，時間點大概在7月之後。

　　值得一提的是，雖然證監會投資者保護局日前強調，“IPO的發行規模和節奏與去年相比並未提升，與市場漲跌並無必然聯絡”，但國資委有關負責人士也在重申，2012年工作重點是繼續推動具備條件的央企加快主營業務整體上市。暫且不談上面提到的那些企業，將上市目光聚焦在下半年的還大有人在，其中今年上市計劃較為明晰的就包括一汽股份、中化股份這兩家大型央企的整體上市項目。屆時監管層將如何權衡各方利益，無疑會是今後市場各方關注的焦點。

　　目前已知的7家大盤股規模與進程

　　陜煤股份：去年8月29日過會，預計融資計劃173億；

　　中信重工：今年3月30日過會，預計融資計劃超過41億；

　　中國郵政：今年5月4日過會，預計融資計劃99.8億；

　　淮北礦業：披露招股意向書，預計融資計劃超60億；

　　中國建材：已進入證監會相關程序，預計融資計劃150億；

　　中國鐵路物資公司：在走上市流程，預計融資計劃147億；

　　人保集團：正為上市做準備，計劃年內完成A H上市，其中A股預計融資計劃約100億。