今年A股或呈V形走勢

　　浙商證券在其2010年投資策略報告會上表示,經濟穩步復蘇為2010年的股票走勢奠定了宏觀基礎,綜合分析估值水平、市場預期與美元走勢,2010年A股市場可能呈現V形走勢。

　　浙商證券研究所副所長吳鵬飛闡釋了V形走勢的具體內涵。他表示,隨著宏觀經濟復蘇的持續,今年一季度的經濟數據預計將十分“靚麗”,因此上半年出臺貨幣緊縮政策的力度可能會大於目前市場預期,市場將呈現震蕩下跌走勢。而隨著市場下跌、貨幣政策收緊、股票供給偏大等不利因素逐步得到消化,年中前後則可能出現低點,股市有望企穩。下半年隨著“調結構、促消費”相關政策的落實,加上出口的復蘇、私人投資的回暖,A股市場將見底回升。在實體經濟走好的基礎上,宏觀政策相對穩定,投資者信心得到恢復,A股市場重新回升,步入V形走勢的右半段。

　　浙商證券認為,2010年A股市場將呈現較大的波動,整體漲幅較為有限,市場的結構性機會較為明顯。看好經濟復蘇下的晚週期行業,“調結構、促消費”背景下的消費服務、低碳經濟,以及新能源革命與信息革命帶來的投資機會。

　　2010年A股市場基本實現全流通,限售股解禁打通了産業資本在金融市場兌現資産溢價的渠道,在産業資本與金融資本的相互作用下,A股市場的估值中樞逐漸下移,在估值體系上達到一個平衡點。預計2010年上證指數的波動區間為2600-4200點,市盈率在15-25倍之間波動。

　　行業配置上,浙商證券建議超配銀行業、基礎化工、電氣設備、保險、食品飲料、商業連鎖、鋼鐵、電子元器件和家電。

責編：劉慧