股指期貨要亮劍 三類基金將水漲船高

　　滬深300基金優先受益

　　若首個股指期貨——滬深300指數期貨合約推出，滬深300指數有望成為股指期貨推出後市場的重要籌碼。

　　滬深300指數是A股市場總體發展趨勢的典型代表，由於滬深300指數是目前國內唯一一隻覆蓋滬深兩市的基準指數，匯集了兩市市值最大的300隻股票，佔到A股總市值的70%以上。數據顯示，目前市場已經有14隻滬深300基金，華夏、易方達、南方、富國、鵬華等基金公司都先後推出了滬深300指數基金，而目前嘉實滬深300（LOF）基金的規模最大，去年年底的規模接近400億元。

　　業內人士表示，股市期貨推出，滬深300指數成份股的江湖地位也將顯著提高，其成分股有可能會獲得更多基金的配置，將推動其股價的進一步上漲，從而為滬深300指數基金帶來進一步的溢價。此外，股指期貨將給指數型基金經理提供新的投資渠道，資金的利用率較會大幅提高，可能因此提高資金的“産出率”。

　　其實，不僅是滬深300指數基金，中證100等指數同樣被不少機構看好。值得注意的是，進入2010年，指數型基金的發行延續了去年的兇猛，鵬華中證500指數基金、寶盈中證100基金、申萬巴黎滬深300價值等指數型基金都陸續發行。

　　封基價值或重估

　　股指期貨的推出，有望讓封閉式基金品種價值得以重估。

　　去年年底，當股指期貨獲批傳聞出現時，封閉式基金就隨之放量大漲，瑞和遠見更是單日上漲6.20%，瑞福進取和同慶B，漲幅分別達到4.73%和2.63%。而早在2006年，同樣是出現股指期貨的傳聞之後，封閉式基金指數曾出現近8天瘋漲20%的盛況，顯示出市場對這類産品的熱捧程度。

　　根據天相數據顯示，去年年底傳統封閉式基金整體折價率為19.93%，單只基金折價率最高在27.06%。而在2005年四季度時，多只封閉式基金的折價率在50%以上，隨後折價率不斷走低，目前平均折價率在20%左右。封閉式基金高折價率的現象由來已久，但此前整個市場卻一直未能達成合力，股指期貨的推出，有利於封閉式基金價格向價值回歸。