央行淡化全年貨幣信貸增長目標

　　據上海證券報 6日閉幕的“2010年中國人民銀行工作會議暨全國外匯管理工作會議”再度明確，2010年將保持貨幣政策的連續性和穩定性，繼續實施適度寬鬆貨幣政策，著力提高政策的針對性和靈活性，支持經濟發展方式轉變和經濟結構調整。貨幣政策在考慮多目標的情況下，將適時適度進行調節。

　　與往年不同的是，此次央行年度工作會議淡化了貨幣信貸增長目標，未明確提出2010年的貨幣供應量增長目標，也未對信貸規模目標提出要求。央行自2008年10月份取消信貸規模硬管控後，2009年度的工作會議就未明確當年新增信貸規模；而對貨幣供應量的目標，2009年工作會議上則設定為“高於GDP增長與物價上漲之和約3至4個百分點的增長幅度作為全年貨幣供應總量目標，爭取廣義貨幣供應量M2增長17%左右”。

　　儘管沒有明確2010年的貨幣信貸增長目標，但會議明確提出，將保持貨幣信貸總量適度增長，並提出了貨幣政策需要考慮多目標：“既要保持足夠的政策力度，支持經濟平穩較快發展，又要穩定價格水平，有效管理通脹預期”，並表示，央行將密切跟蹤監測國際金融危機發展趨勢、國內外經濟運行和市場流動性情況，適時適度調節。

　　在貨幣政策工具的選擇上，央行將增強政策的針對性和靈活性，綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度，加強流動性管理，保持銀行體系流動性合理充裕，加強對金融機構的窗口指導，促進貨幣信貸合理增長。

　　業內人士認為，年內央行貨幣政策工具的使用順序將是公開市場操作、差別準備金率；若有外匯大量流入，為提高對衝比例、降低貨幣乘數，有可能重啟存款準備金；如果通脹壓力或預期較強，才會考慮調整利率。但這一切工具的使用都需要視情況而定。不過，大部分人士認為，加息的進程不太可能在上半年啟動。

責編：王玉飛