第二批8家創業板公司今日掛牌 深交所警示風險

　　據上海證券報 實證分析表明，創業板股票較發行價上漲100%後買入虧損率超80%

　　今日，第二批8家創業板公司掛牌深交所。

　　這批公司發行平均市盈率已達到83.59倍，遠遠高於首批創業板56.7倍，業內人士提醒，一級市場發行價格的高企將大大壓縮二級市場的上升空間，並隨之帶來巨大風險。對此，深交所相關負責人表示，盲目炒新，特別是在高估值情況下的跟風炒作蘊含巨大的投資風險，必須引起投資者的足夠重視。

　　據介紹，創業板引入投資者適當性管理機制，持續開展風險揭示工作以來，在優化投資者結構、強化風險意識方面取得了一定成效：截至12月9日，開通創業板的1069萬投資者中，有356萬人參與了創業板新股申購或交易，佔比為33.56％。

　　其中，新股上市後參與了買入交易的賬戶數量為74.45萬，佔比7.02％。此外，從交易經驗看，具有兩年以上交易經驗的投資者為701萬，佔比66％，而全市場投資者具有兩年以上經驗的僅佔55％，創業板吸納了更多有經驗投資者的參與。持股市值10萬元以下的賬戶在開通創業板賬戶中佔比85.15％，在參與申購和交易的賬戶中佔比為78.16％，與深市所有A股投資者賬戶中持股市值10萬以下佔比93.64％相比，開通和參與創業板的投資者在資金實力上高於市場平均水平。

　　該負責人説，創業板投資者結構與市場整體相比有所優化，但仍有大量交易經驗不足2年的投資者參與，市場仍以中小投資者參與為主，與創業板的高風險特徵不完全匹配，投資者炒新虧損面依然較大。

　　深交所金融創新實驗室和綜合研究所對多年以來炒新投資者盈虧情況的實證分析表明，1991年－2009年期間，在絕大多數情況下，投資者“炒新”發生虧損的可能性接近甚至超過60％。從創業板首批28家新股的市場數據分析看，買入相對價位與虧損可能性和虧損幅度之間都存在著較高的相關性，追高買入的投資者虧損尤其嚴重，即買入價位越高，虧損可能性與幅度越大。將創業板首批28隻新股合併統計，按照買入價格區間高於發行價格幅度50％以內、50％至100％、100％至150％、150％以上分別進行統計，投資者在首日後10天內的平均收益率分別為11.03％、3.22％、-15.60％、－27.95％，呈現買入相對價格越高，虧損幅度越大的特點；虧損賬戶的比例分別為3.87％、43.34％、83.94％、98.70％，其中，買入價格區間高於發行價格250％以上的虧損賬戶比例為100％。也就是説，在創業板新股盤中價格超過發行價格100％以上追高買入的投資者，發生虧損的概率超過了80％，甚至達到100％。

　　從12月24日收盤情況看，創業板首批28隻股票有16隻收盤價低於其上市首日收盤價，27隻收盤價低於其上市首日最高價，在相當程度上“透支”了對未來數年企業業績成長的信心。創業板上市公司具有較高的成長性，但相對而言也存在業績波動大、抗風險能力弱的客觀情況，對於這一點，廣大投資者應當加以充分的重視。

　　該負責人指出，綜合多家證券研究機構對創業板首批28隻股票的價格估值區間，28隻股票12月24日的收盤價平均高於研究機構估值最高價56％，高於估值最低價129％。華誼兄弟董事長王中軍、金亞科技董事長周旭輝、愛爾眼科董事長陳邦等公司高管均表示，目前過高的股價對公司經營帶來了很大壓力。

　　該負責人最後強調，市場秩序是靠各市場參與者維繫的，深交所將持續加強市場監管，打擊違規操作。記者 劉雨峰 黃金滔

責編：王玉飛