“債基”：投資人生一朵花

　　説起投資，大多數人腦海中浮現的是股票兩個字，隨著股票的大漲大跌，獲利與虧損的喜與悲涌上心頭。可今天我要告訴你，債券基金也是投資人生一朵花。債券基金的魅力在於通過投資債券基金，可以打退通脹這個侵蝕財富的大敵，可以為投資繫上安全帶，也可以窺視到複利的神奇魅力。而最重要的是，投資債券基金，可以幫助你做出正確的戰略資産配置決策。

　　抵禦財富的大敵：通脹。很多節儉的人每天辛苦地工作，掙了錢存進銀行，卻不知未來的通脹將是最大的碩鼠，會侵蝕他們的財富。1978年至2008年，我國年均的通脹率高達5.608％，1978年的1萬元到2008年縮水為1770元，整整少了82％。假設今後平均的通脹率也為5.608％，到2050年1978年的1萬元只值150元了。通脹是最頑固的敵人，因此，投資很重要的目的，就是要抵禦通脹。我國每年的存款利率都是低於通脹率的，只有通過投資，才有可能戰勝通脹。

　　尋找投資的安全帶：投資人最應關心的是什麼？收益！很多人都會這樣説。錯！投資人最關心的，不是收益，應該是風險。收益來自於風險，沒有風險，就沒有收益。投資的成敗，取決於風險控制能力。高風險，高收益，這是大家都熟悉的話，卻不知這六個字後面還有關鍵的三個字，高損失。投資者應時刻記著，高風險，高收益，高損失，即高風險既有可能帶來高的收益，也有可能帶來高的損失。高風險並不意味著百分之一百的高收益，風險與收益是時刻相伴的。不同的投資者，具有完全不同的風險承受能力。小馬拉大車會累死，大馬拉小車是浪費。很多投資者不顧自身風險承受能力較低，將資金絕大部分投資于股市，一旦股市大跌，損失慘重，無法恢復。因此，這些小馬應降低投資風險，方法之一就是將部分的股票資産換為債券。與股票相比，在沒有違約風險的前提下，債券未來的現金流量是確定的，即每年有定期的利息，到期之後有本金的償還。對股票來説，股利多少是無法預先知道的，價格能漲多少是無法確定的，股票也沒有到期期限。因此，股票的風險高於債券。

　　財富增值的秘密：複利。據説愛因斯坦形容複利是有史以來最偉大的數學發現。時間和收益率的合二為一使得複利産生了驚人的魅力。假定銀行存款年利率為2.25%，債券投資年收益率為6%，則初始的10000元，在兩種投資方式下，20年後銀行存款增值為15605元，債券投資為32071元，是銀行存款的兩倍還多。目前債券基金收益率不低，如08年，平均收益率超過10％，09年為4.6％左右。

　　正確的投資決策：戰略資産配置。投資決策可以分為兩個層次，戰略的和戰術的。戰略資金配置主要決定投資于各個大類資産，比如股票、債券和現金的比重，戰術資産配置涉及到具體投資品種的選擇，以及短期內利用市場機會對戰略資産配置暫時的偏離。收益的百分之八十來自於戰略配置，戰略發生了錯誤，再好的品種選擇也是無用的。以08年為例，股票型基金平均下跌51.42%，無論選擇哪個股票基金都是虧的。而債券型基金平均上升了6.46％。08年投資的成敗與否，就在於年初決定多少投資于股票基金，多少投資于債券基金了。投資者一定要把債券基金作為投資對象之一，在適當的時機在股票與債券之間切換。其次，應根據自身的風險偏好，將部分資産長期地投資于債券基金。投資不是冒險活動，留有餘地，才能從容應對市場風雲。

　　買債券不如買債券基金：債券型基金通過專家理財的方式主要投資于債券，為投資者謀求穩定的收益增長，不失為個人投資者投資債券的優良替代工具。投資者投資于債券基金主要有以下優點：第一風險較低。債券基金通過集中投資者的資金對不同的債券進行組合投資，能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險；同時通過與權益資産組合投資可以有效降低市場波動風險。第二專家理財。投資于債券基金可以分享專家經營的成果。第三流動性強。通過債券基金間接投資于債券，可以獲取很高的流動性，可方便地贖回所持有的債券基金。第四可參與銀行間市場。目前債券的交易90％以上在銀行間市場進行，投資者可通過債券基金進入該市場。

責編：劉慧