地産再起風波 兩市微幅下挫

　　在昨日的百點長陽之後，週二的市場迎來了400余億解禁股以及三隻新股申購的分流，率先小幅低開。其中醫藥、環保、化工、汽車等強強扶持，而受消息面約束的地産板塊和煤炭石油板塊率先進入調整使得早盤前半個小時陷入沉悶當中。分羹行情在續寫過程中承接政策效應，其中醫藥、環保、汽車等都是近期政策性利好修築，而創業板等題材的炒作呈現出“環境化”的過程中，主導市場中期崛起的價值待估板塊持續性走強成為了市場“反轉”信號的標注，其中以券商板塊為代表。整體來看，在信心全面收復下，資本的運作規律依然比較清晰，關鍵在於逢低佈局的機會。

　　盤面來看，政策導航群體當中，環保板塊的菲達環保(600526)連續三天強勢漲停凸顯資本效應；汽車板塊的星馬汽車(600375)兩天強勢漲停開盤，並巨單封盤；林業板塊的永安林業(000663)放量持續封漲，也突出了板塊的結構性資本調轉；化工板塊則以三愛富(600636)、巨化股份(600160)、黑化股份(600179)等位代表展開了資本修復。而地産方面“招報萬金”四隻龍頭品種盤中三隻刷出了近期的新低點給到市場一種沉悶的壓制。另外銀行板塊在新增信貸“博弈”下並沒有續寫輝煌。在眾多因素的摻雜下，截止午盤，兩市小幅收低，其中，滬指收于3193.12點，微跌2.18點，成交量為984.6億元；深指收于13454.8點，下跌31.99點，成交量為614.7億元。

　　消息面來看，上周甲醇價格上漲10%至2310元/噸，工業級磷酸價格上漲7.7%至4200元/噸，純鹼價格緩慢回升。純鹼行業規劃擬定給予市場注入了結構性的動能；國家醫保目錄正式發佈承接了先前我們預期醫藥板塊劇情的拓展；此外11月PMI指數為55.2%與上月基本持平呈現出了相關行業經濟增速進入了滯漲階段；而東航上航合併獲審批通過也催生了航空板塊的劇情；FMG單方面宣佈鐵礦石“中國價格”已經失效並沒有撼動鋼鐵板塊，相反的在政策催生落後産能淘汰後的並購成型後，板塊成為了估值洼地，得到了資金的回補；另期貨公司分類設點規定今日起正式實施為股指期貨的推出帶來了新的想象空間。

　　綜合來看，市場的結構性行情仍在加速延伸，但節奏性的緊俏也帶來了投資者視線的模糊。因此，如何把握“跨年度”行情的結構性佈局以及抓住基金和熱錢的追捧成為了時下的關鍵。其中，我們一再強調的估值優勢群體以及政策性修葺的“泛藍籌”板塊目前正在加速完成蓄勢後的突破性成長。故簡單的説，當前的市場結構呈現出了“五五對敲”局面，而且呈現出了“此起彼伏”的效應。但從長遠的經濟增勢以及盈利水平預估，我們認為“短期的蓄勢修復將為突破新高帶來充足資本澆鑄”。

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責編：張福偉