兩方法選對“量化基金”

　　2009年，一股“量化基金”的熱潮悄然興起，作為一個創新的基金品種，中海基金、長盛基金、光大保德和富國基金先後推出了自己的量化産品。關於量化基金，國際資本市場，尤其是美國市場已經有了長足的發展並形成了相當的規模。量化基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超越指數基金的收益。

　　對上市公司進行估值是公司基本面分析的重要方法，在“價值投資”的邏輯下，可以通過對公司的估值判斷二級市場股票價格的扭曲程度，繼而找出價值被低估或高估的股票，作為投資決策的參考。

　　選基方法：在當前品種繁多的資本市場中，從浩瀚複雜的數據背後選出適合自己投資風格的股票變得越加困難。在基本面研究的基礎上結合量化分析的手段就可以構建數量化選股策略，主流的選股方法如下：基本面選股，通過對上市公司財務指標的分析，找出影響股價的重要因子，如滬深300中的價值型、成長型、價值成長型等三種選股方法；統計模型是用統計方法提取出近似線性無關的因子建立模型，這種建模方法因不需先驗知識且可以檢驗模型的有效性，被眾多經濟學家推崇。所選的因子有統計意義上或市場意義上的顯著性，一般可從動量、波動性、成長性、規模、價值、活躍性及收益性等方面選擇指標來解釋股票的收益率。 (蘇渝)

　　>>名詞解釋

　　量化基金的核心是建立在對歷史數據分析基礎上總結的策略規則，在實際操作中量化基金將嚴格按照策略規則客觀、理性地投資，在追求長期穩定超額投資收益的同時能保證投資風格長期穩定，有助於提升當前投資者的資産配置效率。與傳統的投資方法不同，量化投資不是以個人判斷來管理資産，而是將投資專家的思想、經驗和直覺反映在量化模型中，利用電腦幫助人腦處理大量信息，並進行投資決策。

責編：韓文燕