高杠桿基金滯漲 溢價高低成市場風向標

　　本報訊 儘管昨日股市出現報復性反彈，但週二大盤急挫的陰影似乎仍未消散，投資者對帶有較大杠桿的交易型基金普遍較為謹慎，瑞福進取等具有較大杠桿的創新基金漲幅遠遠落後於大盤和傳統封基。

　　昨日A股在週二暴跌之後出現強勁反彈，上證指數上漲了2.07％。受此影響，傳統封閉式基金全線上漲，有8隻基金漲幅超過2％，基金泰和以2.83％的漲幅領先。但具有較大杠桿的創新基金卻表現欠佳，其中具有超過2倍杠桿的瑞福進取僅上漲1.39％，漲幅落後於大部分傳統封基；具有1.6倍杠桿的同慶B漲幅僅為0.87％，遠遠落後於大盤；而同樣具有1.6倍杠桿的瑞和小康盤中出現大幅跳水，跌幅一度接近4％，最低價達到0.952元，創上市以來新低。最終瑞和小康下跌1.01％，上市以來出現“五連跌”，收盤價報0.98元。另外，目前杠桿較低的瑞和遠見也僅上漲0.18％。

　　數據顯示，杠桿基金在週二股市大跌中損失較大，瑞福進取單位凈值大跌6.83％，瑞和小康單位凈值下跌4.66％，同慶B則下跌了4.69％。

　　由於杠桿基金是風險偏好者追逐市場的工具，作為投資者市場情緒的反映，杠桿基金的溢價率水平似乎正在成為市場短期走向的風向標。

　　以瑞福進取為例，當股市處於較高點位時，該基金的溢價水平往往會出現階段性的低點。7月份儘管股市大幅反彈迭創新高，但瑞福進取的交易價格漲幅卻不斷落後於凈值漲幅，溢價率節節走低，8月4日上證指數創出今年新高，但瑞福進取的溢價率卻低至9.22％，創年內最低水平，此後大盤開始深幅調整。之後，隨著大盤的迅速調整，瑞福進取的溢價率開始觸底反彈，並於9月1日創出43.31％的溢價高點，大盤也正是在這一天階段性觸底。後來，隨著大盤反彈，投資者的謹慎情緒不斷上升，瑞福進取溢價率逐步走低，本週一降至13.19％的階段新低，週二股市暴跌如期而至。

　　分析人士認為，上述瑞福進取溢價率走勢和大盤的關係比較明確地顯示出投資者在股市高點較為謹慎的心態，杠桿基金溢價水平變動某種程度上已成為市場短期走向的風向標。

責編：韓文燕