走勢弱于金價 黃金股投資價值顯現

　　精彩觀點

　　●11月以來國際黃金價格呈現出加速拉升趨勢，同時國內黃金期貨價格也連創新高，黃金股的投資價值顯現

　　●美元的持續走弱，使尋求美元以外的資産規避通脹風險成為投資者共同需求，而黃金價值穩定的特點使其成為投資者必然的選擇

　　●從未來走勢看，黃金股在順利突破了長期盤整區域後，正面臨著一波快速拉升行情

　　⊙國盛證券 肖永明 ○編輯 陳劍立

　　24日在利空傳聞偷襲下國內市場暴跌，昨日市場午盤震蕩後快速反彈，大幅收漲。兩天之內，市場大浪淘沙，冰火兩重天。然而黃金板塊卻逆境中爆走，在24日成為“金堅強”後，25日更是集體暴漲，力挽大盤于崩潰之際。從走勢看，黃金股在順利突破了長期盤整區域後，黃金股的一波快速拉升已然來臨。

　　黃金價格連創新高

　　2009年2月以來，紐約黃金價格開始了在1000/盎司以下長達七個月的盤整。2009年9月，在順利突破盤整區間後，黃金價格終於擺脫了1000美元的糾纏。自此，價格開始了瘋狂的上漲之旅。10月輕鬆地突破了歷史高點，11月以來更是呈現出加速拉升的趨勢。25日，紐約黃金價格盤中突破1180美元/盎司，自2009年9月1日形成有效突破以來（盤中最低947美元/盎司），紐約黃金價格已經暴漲近25%。從未來趨勢看，黃金價格上漲的想象空間依然巨大。與此同時，25日國內黃金期貨價格也連創新高，25日更是達到259元/克。國內金價的上漲空間更大。

　　美元走弱避險需求強勁

　　金融危機爆發以來，美國一度維持了強勢美元政策，美元指數從72點左右一度拉升接近90點。然而，美國從金融危機泥淖中脫身，採取了空前的金融救助及經濟刺激政策，採用寬鬆量化貨幣政策全力開動印鈔機。因此，2009年3月以來，美元開始了貶值之旅，美元指數逐波下挫，近期最低跌至74.66點。從未來趨勢看，美國經濟恢復趨勢仍未確立，因此在未來的較長時間內，美國仍將採取任由美元貶值的策略。

　　美元貶值，以美元計價的國際大宗品價格全線暴漲，而過量的美元投放使得時間對世界性通脹的預期不斷加強，尋求美元以外的資産規避通脹風險成為投資者共同需求。作為天然的貨幣，黃金價值穩定的特點使其成為投資者必然的選擇。

　　另外，黃金作為稀缺資源，世界黃金儲量及可開採量非常有限，然而世界對黃金的需求量則不斷增長。由此，供需矛盾進一步加劇，而未來這種矛盾將更加尖銳。

　　黃金股的投資價值顯現

　　自金價形成突破以來，A股市場黃金股價格上漲幅度非常有限。以紫金礦業為例，公司股價對應黃金價格仍處在1000美元以下。黃金股走勢遠弱于黃金，黃金股的投資價值顯現。昨日黃金股價格形成突破，一波快速上漲值得期待。黃金股投資應主要選擇價格低估、資源擴張及新增的黃金概念股。

責編：韓文燕