本週遇調整 將是加倉機會

　　上周A股市場連續第三周上漲，一舉攻破3200、3300點兩大大關，上證綜指近三個多月來首度企穩3300點整數關之上。截至上週五，上證綜指收報3308.35點，全周上漲3.79％；深成指收報13695.15點，全周上漲3.25％。上周兩市日均成交3294億元，較前周2584億元的水平勁升近三成。連續三周價漲量升，讓不少分析人士認為跨年度行情大有希望。

　　指數向上有雙動力

　　市場能否有所表現，資金是一個重要的因素。中原證券李俊等分析人士認為，人民幣升值預期吸引了大量海外熱錢流入，為A股提供了充裕的資金。“從目前來看，天量的貨幣信貸難以持續，信貸增速在未來一段時間內有望回歸至正常水平。但是，在通脹預期與人民幣升值預期下，儲蓄搬家與熱錢涌入可以有效補充A股市場的流動性水平，A股市場的資金供給仍然比較充裕。”

　　另外，江南證券首席分析師鞠自華認為，年終將至新基金更是出現了史上罕見的集中發行，其中以指數基金、紅利基金以及中小盤風格基金為主。短短一週，就有17隻偏股型基金加盟，有力地支援了多方陣營，並有望在年底前為市場帶來600億元增量資金。

　　資金充裕的同時，機構認為整個A股市場的估值水平仍然合理。博時基金李培剛就表示，從估值水平上看，目前滬深300指數2009年動態PE為23倍左右，尚處於合理區間。臨近年底，市場即將著眼2010年，按目前市場較為一致預期即2010年企業盈利增長20％測算，明年滬深300指數動態PE降為18倍左右，估值水平較低；市場需要的是未來數據能支持這一預期，中間過程是指數震蕩向上。

　　本週有獲利回吐壓力

　　從估值及流動性的角度看，市場中期走好的可能性較大。不過也有分析人士提醒投資者關注連續上漲之後短期指數的獲利回吐壓力。

　　數據顯示，上周（11月16日至20日），除週一主力資金凈流入41.71億元外，其他4個交易日主力資金均呈大幅流出態勢，全周主力資金累計凈流出177.9億元，其中權重板塊繼續遭到大幅減持。具體來看，電力、有色金屬、銀行、地産等7大權重板塊資金一週凈流出超過10億元，顯示有資金選擇出局。

　　“在連漲三周，上漲300余點後，市場獲利回吐的壓力也有所遞增。”世基投資羅燕蘋認為，“從技術面來看，連續上漲後，場內多空分歧在加大，上週五不少大盤股表現疲軟，呈現大量大單賣出的跡象，説明可能有主力資金減持，部分題材股連續上漲後高位放量震蕩也有出貨嫌疑。”

　　從操作策略上看，分析人士建議投資者在對市場的基本趨勢繼續保持樂觀的前提下，避免追高遭遇短線被套風險，但如果本週市場出現調整，可在調整後適度加倉。

責編：龐帥