銷售電價調整 電網受益明顯發電企業利好有限

　　新華網上海11月19日專電 (記者 劉雪) 近日國家發展改革委經商國家電監會、國家能源局出臺了電價調整方案。自2009年11月20日起，將全國銷售電價每千瓦時平均提高2.8分錢。各地區、各行業電價調整標準有所差異。

　　這次電價調整的主要內容是對上網電價做了有升有降的調整。陜西等10個省(區、市)燃煤機組標桿上網電價適當提高；浙江等7個省(區、市)適當下調。

　　2008年兩次上調上網電價而銷售端電價沒有變動，不對稱的電價調整是國家電網2009年上半年出現超百億虧損的重要原因。而國家現在正在積極推動電網建設，未來幾年內將加大特高壓建設投資力度。

　　“由此來推斷，如果銷售電價上調，可能是出於恢復電網盈利，拉動電網投資的考慮。”國信證券電力行業分析師謝達成表示。據測算，銷售電價只要上調1分－1.5分，國家電網不僅可在調價後的半年內抹平2009年上半年的虧損，未來的盈利水平還將相當可觀。

　　時至今日，新一輪電價調整方案落定，電網企業無疑受益最大。按照2008年國家電網的售電量，新的電價調整將為國網增加近600億元的利潤受益。但從上市公司的角度來看，電網企業上市公司很少，缺乏較好的投資標的。

　　而針對“東部地區上網電價下調”的規定，業內普遍反映強烈。東方證券電力行業分析師陳舒薇認為，上網電價下調，地區電廠盈利空間將受到擠壓，而如果明年煤炭價格出現超預期上漲，煤電之間的矛盾將更加激化。從長期來看，以發電補電網的做法將使得火電企業的經營積極性受挫。

　　“就上市公司而言，五大電力集團中華能國際其60%的火電機組都在華東地區，受上網電價下調政策影響最明顯。”陳舒薇表示，但華能國際本來估值比較低，安全性比較好。

　　而西部地區上網電價上調，對相關上市公司産生直接利好。但業內人士指出，西部地區發電企業盈利能力較差，且估值很高，並不是比較好的投資標的。謝達成表示，上調上網電價的區域都是火電盈利很差甚至虧損的區域，電價的調整只能略微改善其業績，近期的上漲不具有可持續性。

責編：王玉飛