創業板短期風險增大 投資者勿盲目跟風

　　據上海證券報 　昨日，創業板繼續受到資金“熱捧”，28隻股票中有13隻盤中觸及漲停板；17隻股票收盤價高於上市首日收盤價，其中吉峰農機更是接連創上市以來新高。對此，多位業內人士提醒，近期創業板爆炒主要還是資金短期行為，中長期來看股價必將走向價值回歸，投資者請勿盲目跟風。

　　據深交所創業板網站統計數據顯示，昨日創業板平均市盈率已達110.81倍，而同期深圳主板、中小板市盈率分別為43.05倍、48.65倍。創業板平均市盈率多少合適？國金證券首席經濟學家金岩石此前曾認為，從28家公司的盈利水平和成長性來看，75倍的市盈率比較合理。

　　而且從深交所每日公佈的創業板交易數據可以看出，交易席位多為券商營業部，其中不乏一些著名遊資大本營。多位市場人士認為，創業板已成了遊資和散戶的“舞臺”，尤其是遊資的炒作十分頻繁。

　　與普通投資者相比，基金等機構投資者對於創業板是謹慎觀望。招商中小盤精選基金擬任基金經理周德昕表示，相對於主板平均30倍市盈率，創業板的溢價顯然過高，招商中小盤基金不會輕易投資創業板股票。

　　周德昕提醒，在選擇創業板股票時，投資者應考慮公司是否處於一個好的細分行業，公司成長性是否較高且可持續，並具有較好的增長記錄，是否發展戰略清晰，商業模式簡潔並具備一定的競爭壁壘和核心競爭力以及管理團隊是否經驗豐富等。

　　信達澳銀中小盤基金擬任基金經理曾國富也表示，鋻於創業板相對主板市場較低的成熟度和較高的投資風險，信達澳銀中小盤基金成立後會保持十分謹慎的原則，在嚴格控制風險的前提下，尋找到合適的投資標的後，再參與創業板投資。

　　對近期創業板火爆 ，聯合證券分析師戴爽認為，這是一種短炒行為。在主板市場很多題材被熱炒後，由於創業板公司所處行業獨特，缺乏同類上市公司作估值參考，所以受到資金的追捧。

　　短期爆炒的背後是風險的積聚。金岩石認為，處於成長期的企業，業績超預期增長能調動投資人的樂觀情緒，從而推高股價，但一般來説，企業經營業績的高成長多數會在3-5年內減速，股權投資人也會在限售股解禁後伺機退出，在這個階段，成長型企業的股價會大幅度下挫，因為在成熟階段的企業股票就不會有成長階段的高溢價了。

　　“創業板股票最終會走向價值回歸之路。”戴爽認為，隨著未來創業板市場規模的擴大，投資行為最終會趨於理性。周德昕希望，創業板規模能夠快速擴大，從而使因籌碼稀缺造成估值過貴的問題能夠解決。

責編：劉洋