權重引領震蕩 探尋主流品種

　　既然氣荒帶動了二股蠢蠢欲動,就意味著今天大盤註定再不平靜。從大方向上説,剛剛全力一擊的多方雖然擁有良好的“大陽+上漲中繼”的K線組合,但四重短線壓力卻又使其基本失去了再收大陽的能力。所以如何利用好二股的活躍進行一輪震蕩是今天多方的主要任務,因為在這裡越震蕩越能清洗短線客,清洗浮籌,只有當均線向上靠近K線,市場平均持倉成本再次升高的時候,多方的下一步“攻勢”才能順理成章。雖然臨近中午收盤時大盤迅速跳水,但既然資金敢於拉抬兩油三行,那一定也不會“空手而歸”,只可惜了那些每天都認為大盤要收出百點長陰的杞人們了。

　　雖然周邊股指表現一般,但目前牢牢佔據主動權的多方已經能夠使得A股走出“自我震蕩”的行情,下午大盤繼續強勢震蕩,與前期的波動不同的是,今天加入了“兩桶油”做為震盤的主力,所以大盤的顛簸顯得更加劇烈。如果你的心態不好總是被短線趨勢所影響,那麼難免産生諸如“暈車”等不良反應:譬如觀察14:00後的那波放量跳水,是不是感覺今天大盤就必定要回落了？其實在下跌後反彈不僅完全收復了失地,尾盤還超過了14:00時的起跌點,並且順利助推上證指數攻下三千三的高地。除掉“二八”行情的表皮,其實今天仍然屬於“假摔真攻”的本質。還是拿筆者常用的“板塊活躍度”和“個股漲跌比”來進行多空力量的對比:板塊方面煤油電氣“大資源”齊上陣,還有老龍頭藥業和新同學創業板的助陣,明顯多方的氣勢更盛;個股方面漲比跌多,並且跌的都是前期漲幅較大需要調整的個股,並且普遍跌幅不深,除了實際控制人被逮捕的金德發展以及遭遇利空的兩家*ST,最大跌幅不超過4%。這還不能説明最基礎的“多方佔優”的問題麼？什麼時候這些因素消退或者逆轉的話,請放心筆者一定會先行擔憂的,但目前顯然還不是時候。

　　至於二八問題是否會干擾到行情本身的壽命的問題,不妨從另外一個話題説起。前段時間有人來郵件説這個市場的平均估值已經超過6124點的水平,有些個股甚至是大大超過,覺得再漲還能漲到哪去？其實筆者有些納悶,不知道這個結論是如何得出的,6124點時市場有數十隻百元股,幾乎沒有八元以下股,還有幾隻兩百元以上的個股——現在的市場算上今天瘋狂的二板也僅僅兩隻百元股,五元以下個股也不算少。6124點時中石油“讓利於民”,股價在40元以上,現在又是多少錢？很多人看市場的平均估值一不尊重事實（也難怪,很多人忘了6124點的情景了,僅僅覺得個股火熱了氣氛相同了就是相同）,二不知道加權平均（這個市場的核心估值是看成分股還是看冷門股？）,這樣是無法得出正確的結論的。我們不妨把個股簡單分成“三類”,分類後你就大概知道行情處於什麼階段了。

　　第一類股是業績已經宣告復蘇（石油,銀行,鐵路,部分券商股,地産）或者即將復蘇（有色,鋼鐵,部分煤炭）,但股價距離6124點還有很大距離的個股。這類個股我們可以稱之為“漲幅落後”型,從前面的分類也能夠看出,漲幅落後型股大部分屬於廣義藍籌概念。2007年下半年的牛市下半場正是它們作為主角的,2009年8月後也正因為部分復蘇個股漲幅過猛超出了預期所以大盤大幅回落。現在全球經濟復蘇氣氛再起,諸如BDI指數,鋼材價格指數等都探底回升,所以這類個股近期有逞強的萌芽跡象。即使我們把目前的上漲定義為牛市下半場或者“最後一浪”,目前的漲幅落後股也僅僅是剛剛啟動而不是漸入瘋狂,所以它們不僅不會拖累漲勢,反而是我們最應該關注的主力性質的品種。

　　第二類股是業績復蘇更加明顯,股價也已經超越6124點,有些個股甚至達到7000-8000點水平的個股。這類個股我們可以稱之為“漲幅恰當”型,因為股價本來不就應該和業績挂鉤麼？“大消費”板塊正包含著絕大多數的漲幅恰當型個股,它們的中線走強印證了中國上市公司業績的轉暖,也為8-9月的殘酷下跌中帶來一絲欣慰。不過部分個股的量度漲幅已高,它們正在逐漸將接力棒交給第一類個股。第一類股顯然不能叫“估值超越2007年”,而這類股因為業績提升,所以同樣不能這麼説。

　　第三類股是業績原地踏步甚至一塌糊塗,但股價也超越了6124點或者超越了同期業績漲幅的個股。這類個股佔這個市場的一半以上（根據董登新教授的説法,有60%個股是相當垃圾的,其實這句話不就是告訴我們40%個股還是不錯的麼？只不過習慣這麼説罷了）,也是人們詬病股市泡沫的根源。這類個股很奇特,股很多,但也許加起來權重還不如上證50里的10隻股總和。那麼對待這類股也很簡單,你有那金剛鑽就去攬那瓷器活（能夠玩題材獲取收益當然很好）,你覺得有點懼怕於是敬而遠之,那麼你不理他他也不會主動理你。這類股往往無法推動中線趨勢的産生而只能爆發短期活躍,對推動人氣還是有很大作用的。

　　現在結論很簡單的了,第三類股是估值過高的關鍵人物,可這個關鍵先生卻恰恰並非目前市場的“主流”,既然主流還處在萌芽的始漲狀態,那麼我們自然應該抓主線而把第三類個股當成是調劑的小菜。已經強調過多日的“抓大放小”也就不必多提了。

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責編：王玉飛