基金指數連漲12天創年內新高 分紅行情或有波折

　　11月16日，兩市封閉式基金繼續打著分紅行情的大旗強勁上漲，上證基金指數和深證基金指數分別收于4744.48點和4670.35點，創出2008年5月份以來新高。業內人士認為，臨近年底，封閉式基金分紅預期是近期封基連續上漲的主要原因，但由於2009年度封閉式基金分紅規模有限，投資者需提防封基上漲透支分紅預期的風險。

　　折價率穩步下降

　　從10月30日算起，截至11月16日，兩市基金指數已經連續12個交易日上漲，不僅突破2009年7月底時的年內高點，更向著2008年1月時的歷史高點穩步前進。招商證券統計數據顯示，截至11月13日，包括創新型封閉式基金在內的封基整體折價率為17.9%，較前一週繼續小幅下降。其中到期期限超過3年的長期基金折價率為20.9%，到期期限少於3年的短期基金折價率為7.7%。

　　自今年9月1日大盤探至中期調整低點以來，上證綜指漲幅為22.76%，而同期上證基金指數和深證基金指數漲幅分別達28.92%和29.67%，超額收益明顯。海通證券首席基金分析師婁靜表示，本輪封基行情可以分為兩個階段，前期以折價率回歸為主要動力。“9月初封基年化折價回報率已達7%，這個水平相當可觀。”隨著封基上漲，折價率水平穩步下降，進入11月以來，分紅預期開始發揮更大作用，成為推動封閉式基金進一步上漲的主要動力。

　　分紅行情或有波折

　　儘管近期封閉式基金漲幅可觀，但分析人士對於分紅行情能走多遠也存在分歧。銀河證券基金研究中心負責人胡立峰仍然旗幟鮮明地力挺封閉式基金，建議繼續“戰略性持有並買盡一切高折價基金。”他表示，創業板之後，中國股市兩大還未攻克的“戰役”——券商融資融券和股指期貨都是交易所體系基金的重大利好，尤其是高折價基金的重大利好，預計折價有望繼續縮小。同時，近期有關部門會逐步明確基金分紅的規則問題，基金業未來可能進入適度積極分紅的階段，這也將對封閉式基金降低折價率起到良好的促進作用。

　　婁靜雖然也看好封閉式基金長期投資價值和分紅行情，但她認為，2009年度封閉式基金整體分紅規模相對有限，從今年11月就開始的分紅行情可能中途會出現波折。“漲一波後調整一下，折價率水平穩住或者略有回升，然後臨近明年分紅時再漲一波，我認為出現這種情況的可能性更大一些。”

　　長城證券基金分析師張新文也表示，從短期的折溢價率波動來看，封閉式基金年度分紅不確定性較大，而且預期已經大部分兌現，折價率進一步下降的空間很小。

　　“不過，如果四季度市場持續上漲，封閉式基金可分配利潤明顯增加，封閉式基金的行情可能會一路延續下去，但整體可能與開放式基金相比不會出現明顯的超額收益。”婁靜表示。

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責編：張福偉