陽光私募操作風格傾向積極

　　本報訊 針對私募管理人的最新調研數據顯示，與10月份相比，私募管理人對市場行情的研判已出現較大轉變，態度明顯趨於樂觀，持倉策略也變得更加積極。

　　私募排排網一項針對48傢俬募管理人進行的問卷調查顯示，在行情研判方面，近六成私募看漲11月行情，僅4.17％看跌，認為橫盤整理的佔37.5％。在持倉策略方面，64.58％私募管理人表示已重倉操作，31.25％的私募堅持輕倉策略，僅4.17％表示會空倉觀望。

　　在未來國內宏觀經濟走勢上，私募管理業都有自己獨特的理解。在三季度GDP、CPI、PPI等宏觀數據公佈後，通脹預期逐漸轉強。對於投資者比較關心的防通脹措施是否會影響到房貸緊縮，12.5％的私募管理人認為，防通脹會導致房貸緊縮；47.92％的私募認為不會；39.58％不確定。對房地産投資策略將會如何調整，58.34％私募基金管理人處於觀望，僅25％的私募表示會增加對房地産股票的投資。

　　該網站發佈的數據還顯示，由於對10月份的市場操作過於謹慎，陽光私募在十月整體跑輸大盤，327個非結構化産品當月平均增長率為3.43％，跑輸大盤超過5個百分點。當月滬深300指數漲幅為9.17％。

　　數據顯示，漲幅榜排首位的是“深國投時策1期”，增長率為19.45％；其次是“海洋之星1號”，漲幅為17.59％。

　　私募排排網研究中心稱，九月份大部分私募看空十月，多數選擇輕倉，是造成了十月份收益率跑輸大盤的主要原因。

　　數據還顯示，在這波小牛行情中，存續期在一年以上的産品共有165個，平均收益為47.38％，不及指數漲幅的一半，能戰勝指數並取得超額收益的私募管理人僅佔9％。其中，“新價值2期”以198.37％的漲幅獨領風騷。

　　業內人士認為，出現這種結果主要是由私募管理人上半年過度謹慎的操作風格造成的。不過，上述人士同時表示，正是由於這種謹慎，私募才能在下跌市中戰勝大盤，畢竟私募的管理目標不是超越指數，而是追求長期穩定的絕對收益。

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責編：張福偉