次新基金四成虧損 控制倉位成關鍵

　　年初至今A股指數漲幅較大，但今年投資新基金的基民卻是幾家歡笑幾家愁。統計顯示，今年以來成立的125隻次新基金（A/B/C分開計算）中超過86隻盈利，也有超過四成次新基金凈值處於面值以下，其中偏股基金盈利第一名與最後一名收益率相差超過67個百分點。

　　Wind統計顯示，今年以來成立的全部類型92隻基金中，股票基金收益差異區間最大，剔除收益率最高達到57.7％的工銀瑞信上證央企ETF以外，股票基金中最高的匯添富價值基金收益率達到47％，業績最差的新基金虧損20.4％。有21隻今年成立基金業績超過10％。

　　縱觀這些基金成立以來的公開報告，可以發現基金倉位的控制是導致業績差距的主要因素，今年市場走勢急劇變化對基金經理擇時能力也是更高的挑戰，業績排名靠前的基金大多在倉位控制上踏準節奏。例如，成立於1月底的匯添富價值精選在一季度末公佈季報時，倉位已高達74.89％，從其當時基金凈值的加速啟動來看，建倉時間應該小于兩個月，而到了二季度末倉位已經高達90.37％，逼近最高上限。7、8月份大盤調整，該基金其三季度末倉位降至85.10％。另一隻表現優異的新基金是上投中小盤基金，前三季度報告中公佈的股票倉位分別為87.89％、91.33％、70.97％。

　　而從虧損角度的幾隻基金來看，除了倉位增減上超前市場節奏不明顯以外，不少基金更是踏錯了大方向，該減倉時卻大肆建倉。

　　一個值得注意的現象是，隨著次新基金收益率差異逐步分化，一批剛剛擔任基金經理的新面孔值得關注。例如，匯添富價值精選基金經理陳曉翔、上投中小盤基金經理董紅波等。記者了解到，對於新任基金經理的表現，基金公司之間也有差異。證券時報記者採訪中發現，儘管不少新基金收益較少，但該公司對其的要求管理非常寬鬆。“沒虧錢就好。”一家公司投資部對該公司新基金不到10％的收益如此表示，“很多新基金虧損較大，我們畢竟是新手上路，穩健點好，慢慢熟練了會更好。”

責編：王玉飛