創業板開市在即 主力如何博弈

　　核心提示：受到創業板開市利空影響，今日開盤衝高震蕩之後一路下行，並跌穿60日線，然而午後短暫的下探之後市場在一股莫名的力量之下再度拉升，最後翻紅，微漲9.87點。經過兩日的大幅洗盤之後，空方是否已經被有效洗出局，後主力又將會如何博弈?具體且看下文分析!

　　一、影響主力行為的信息與解讀

　　1、 已公佈的779家公司前三季度共實現歸屬母公司凈利潤2243.78億元，同比增長2.8％;第三季度實現凈利潤831.11億元，同比增長40％，環比與二季度基本持平;

　　2、 上週末A股持倉賬戶數連續第二周回落，創下近九周來的新低，持倉比例更是達到今年來的單周最低;

　　3、 調查顯示，今日有45％的投資者看空，與上一交易日24.4％相比，增加了20.6個百分點;看多者比例由上一交易日的55.2％降至35.9％.

　　信息解讀：陸續公佈的上市公司三季報顯示企業盈利情況正在好轉，這對各大主力做多四季度行情提供了基本支撐。A股持倉帳戶數連續下降，説明散戶投資者是在一路出逃，歷史規律沒有哪次見頂是在散戶持倉比新低的情況下産生的，而是在散戶持倉比高漲的情形中造頂，而今日的多空調查顯示散戶突然的多轉空更加大了主力借機洗盤的可能性，

　　二、主力行為分析

　　1、基金：共振情緒指標50，主攻板塊：金融、醫藥、電力

　　短期行為：多空平衡，與散戶博弈;

　　中長期行為：以防禦為主。

　　截至昨日，26家基金公司旗下逾200隻基金披露了三季度業績報告。三季度基金多有換倉、減倉之舉，據天相投顧統計數據顯示，可比的主動型股票方向基金平均倉位比二季度末下降了2.5個百分點，但仍維持81.60％.跟蹤基金三季度的操作路線，他們在7月份是瘋狂加倉，從八月中下旬開始在股市下跌趨勢之下轉多為空，不斷降低倉位，扣除七月份的加倉整個三季度還是倉位下降了。那麼從基金的這個操作陸續可知大部分基金在三季度應該是被套，從行為動機角度分析他們有極大的拉升自救意圖。而從目前來看支持他們這個行為的因素之一就是三季度企業盈利情況，隨著陸續公佈的上市公司三季報來看，這個數據明顯向好，再加上人民幣升值和通脹預期的推動，基金們進行自救拉升的可能性依然非常大。而最近的基金倉位監控顯示大部分基金開始放緩減持速度或者停止減持，這正是基金們行為轉變的一個信號。

　　2、社保、保險：共振情緒指標55，主攻板塊：金融、機械、中小板成長股

　　短期行為：波段操作;

　　中長期行為：維穩。

　　社保基金自7月份以來開始不斷減持H股，這應該是從估值角度他們認為已有高估。而在A股方面，社保基金三季度總體倉位變化不大，在持倉的調整上偏向中小板成長股，大多是與經濟復蘇相關的個股，説明社保基金重點投資偏向經濟復蘇預期。另外，社保基金大規模參與申購創業板新股，如果他們在開市就拋的話則對後市主板拉升有利。

　　而保險資金在9月份加大投資812億，與8月份減少投資1000多億形成鮮明對比，在連續兩個月之內大幅減持再大幅增持，説明保險資金波段操作非常明顯，保險資金這種行為也將會加大市場的震蕩幅度。截至三季度末保險資金持股市值3700億，已經達到10％投資比例上限，保險資金的高倉位對市場形成不利影響，從操作上來説他們目前是只有減持的籌碼而沒有加倉的資金，對市場有一定壓力。

　　三、投資機會與風險

　　行為方向總結：受到市場利空影響，今日開盤衝高震蕩之後一路下行，並跌穿60日線，然而午後短暫的下探之後市場在一股莫名的力量之下再度拉升，最後翻紅，微漲9.87點。經過兩日的大幅洗盤之後，大多數持股不堅定的短線投資者應該被洗出局，不過在創業板開市之前不排除主力再繼續打壓主板，以造成主板形勢不佳，投資者紛紛轉向創業板高位接了他們的籌碼，再反過來拉升主板，如此造成散戶投資者兩面挨巴掌才是主力陰謀。

　　短期(1個月內)機會和風險：短期市場共振情緒指標為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：化纖、煤炭、金融、地産。

　　中期(1~3個月)機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為60.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：金融、機械、鐵路、智慧電網及資産注入預期個股。

　　機構來源：廣州萬隆

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

>>>>>>>進入 經濟頻道 證券首頁

責編：張福偉