保費企穩投資回升 機構看好中國人壽

　　前三個季度共實現凈利潤198.74億元。

　　昨日，隨著中國人壽(SH601628)三季報推出，該股在大盤大幅下挫的環境下，仍然創出8月底以來反彈次新高。良好的業績穩定的預期加大市場對該股追捧力度，研究機構也發佈報告，給出較為積極的投資評級。

　　數據顯示，中國會計準則下，中國人壽2009年第3季度實現歸屬公司股東的凈利潤59.54億元，每股收益0.21元，單季同比上升154.6%。前三個季度共實現凈利潤198.74億元，每股收益0.70元，同比上升51.6%。

　　而中國人壽2009年9月保費收入為265.4億元，同比增長13.3%，月度保費收入同比增速在連續6個月出現負增長之後轉正，增速水平遠好于上月的-11.4%。

　　中金公司研究員周光報告認為，隨著四季度之後高基數效應的影響進一步得到緩解，中國人壽保費收入同比增速可望繼9月之後保持穩健增長的態勢，增速拐點已經出現。全年保費收入預計將與2008年基本持平或出現輕微正增長。

　　在保費收入增長髮生根本性轉折同時，資本市場向好預期和國壽投資能力水平使得投資者對國壽未來投資價值産生興趣。

　　光大證券研究員肖超虎認為，中國人壽總投資收益率 4.71%，預計全年將達6%左右。2009年三季度股市震蕩幅度較大，中國人壽三季度末權益類投資規模較二季度末有小幅上升，公司並未大量釋放浮盈，單季實現公允價值損失3.4億元。預計2009年四季度股市持續向好，初步估計公司業績水平略好于三季度。

　　國信證券武建剛預計，2010年上半年市場流動性重拾高點，且通脹預期有所滯後，且外部環境依然不能過於樂觀，因此加息進程有所推後。同時上市公司的利潤明年增速將有明顯提升，因此從年底到明年年初的外部環境來看對行業股價走勢依然有利。行業趨勢依然向上，維持公司“推薦”評級。

　　中金相對謹慎，認為中國人壽A股的每股合理估值為人民幣35.62元，H股的合理估值為港幣41.42元，維持“審慎推薦”的投資評級。光大證券給予公司增持的評級。

責編：張福偉