M1增速17個月來首超M2 經濟走出偏冷格局

    據上海證券報報道，中國人民銀行昨天公佈的數據顯示，9月份我國狹義貨幣供應量（M1）增速反超廣義貨幣供應量（M2）0.2個百分點，結束了為時17個月的“剪刀差”，同時，M1、M2增速雙雙刷新歷史紀錄。

    M1增速17個月來首超M2 經濟走出偏冷格局

    數據顯示，2009年9月末，M2餘額為58.54萬億元，同比增長29.31%；M1餘額為20.17萬億元，同比增長29.51%；流通中貨幣（M0）餘額為3.68萬億元，同比增長15.96%。前三季度凈投放現金2569億元，同比多投放965億元。

    業內人士分析認為，M1增速高於M2將會在未來持續。而隨著經濟活躍度的提升，中國經濟已走出偏冷的格局，步入平穩增長階段。

    中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳在接受本報記者採訪時指出，M1同比增長達到29.51%，説明經濟的活躍度在繼續增強，並沒有因為個別數據的波動導致經濟復蘇的進程中斷。他預計，未來幾個月M1仍會保持較高增速。

    此外，他認為M2增速也比較高，説明市場流動性充裕，預計未來將出現一定的回落，但總體上流動性還是會比較寬裕。

    國泰君安證券宏觀分析師王虎認為，M1、M2主要是反應目前經濟的景氣程度。一般M1低於M2的時候，通常處於一個偏冷的區域；當M1超過M2的時候，就意味著經濟走出偏冷的區域。一位業內人士認為，金融活期化傾向逐漸保持在穩定的水平上，貨幣流通速度加快、貨幣乘數上升，對於中國經濟早日重回平穩增長局面有積極的意義。多家機構的研究報告也紛紛對9月份的宏觀經濟數據給予了較高的評價。（記者 苗燕 但有為）

    ********************** 名詞解釋 **********************

    M1 是指狹義貨幣供應量， 對應的M2 是廣義貨幣供應量。

    貨幣供應量(Monetary Aggregates) 是指某一時點一個國家流通中的貨幣量。人們一般根據流動性的大小，將貨幣供應量劃分不同的層次加以測量、分析和調控。

    我國現階段也是將貨幣供應量劃分為三個層次，其含義分別是：

    M0：流通中現金，即在銀行體系以外流通的現金；

    M1：狹義貨幣供應量，即M0＋企事業單位活期存款；

    M2：廣義貨幣供應量，即M1＋企事業單位定期存款＋居民儲蓄存款。

    在這三個層次中，M0與消費變動密切相關，是最活躍的貨幣；

    M1反映居民和企業資金鬆緊變化，是經濟週期波動的先行指標，流動性僅次於M0；

    M2流動性偏弱，但反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，通常所説的貨幣供應量，主要指M2。

責編：劉慧