10月開門紅 啟動溫和反彈行情

    今日上證指數2840點跳空高開，在有色金屬、稀缺資源、煤炭石油等資源類板塊帶領下，指數震蕩上行，大盤一度上衝2863點，10月開門紅，啟動新一輪溫和反彈行情。

    儘管經濟復蘇、業績好轉乃大勢所趨，不可阻擋；無奈大小非鉅額解禁、創業板加速啟動、信貸量增速放緩三大阻力不可小覷；10月反彈高度有限，必須正確化解重重阻力，才能保證資本市場穩步健康發展。

    10月份，滬深市場將迎來大小非解禁的歷史最高峰，當月兩市合計限售股解禁額度高達19206億元，成為股改以來解禁額度最大的月份。10月解禁洪峰過境可能是“雷聲大、雨點小”。由於中石化、工行此次解禁股都為國有股東持有，中石化集團和匯金公司此前從未減持過解禁股份，財政部為首次解禁，這兩隻股票可能都不會面臨套現壓力，對市場也不會産生太大影響。

    創業板第三批9家公司今日啟動招股，自9月17日創業板審核開閘以來，有28家已進入招股發行程序，距鳴鑼上市僅一步之遙。投資創業板要始終把風險控制放在首位。堅持價值投資，對創業板上市公司的價值要做到心中有數，不受市場情緒和價格波動的影響，理性地做出判斷和決策。成熟的投資者在任何時候都有對市場報價置之不理的權利，決不會因別人的不理性情緒和所謂的波段或市場熱點，被動地犯追漲殺跌的錯誤，從而，將創業板啟動對市場的衝擊減少到最小。

    銀監會主席劉明康10月5日在出席國際貨幣基金組織年會研討會會議的間隙向媒體表示，9月份中國新增人民幣貸款在3000億—4000億元之間。這一數字低於8月份新增的4104億元。正確對待銀行信貸微調收緊。在經濟增長好轉時，成熟市場投資者會歡迎隨著經濟好轉而出臺的微調政策，因為這會避免通脹、使得經濟復蘇可持續性更好，這叫與時俱進。如果政策出現調整，那一定是在經濟復蘇更為強勁的基礎上，比如出口恢復、CPI變正，就業市場改善、企業整體盈利提高等情況下。正常的政策調整，反過來表明經濟復蘇的程度，為牛市行情發展打下了堅實的基礎，更有利於投資者提高長期投資的信心。

    市場的健康發展需要政策呵護，核心問題還是在於供求關係，未來的市場走勢取決於雙向擴容中股票和資金兩個龍頭的掌控。在雙向擴容中，股票的擴容是確定的，而資金的擴容則是不確定的。一旦市場不好，不存在股票發不出去的問題，而在資金供應上，卻有基金賣不動的困境。因此，不能一味地誇大宣傳資金擴容的作用，只有“雙向擴容”的動態平衡才有助於市場的長期健康穩定發展。

責編：陳平麗