“過剩論”辯證看 VC鐵心押寶新能源

製圖 郭晨凱

　　據上海證券報消息 新能源産業“過剩論”甚囂塵上，不過，對風險投資家來説，“過剩”只是迷霧，如何透過迷霧，用“火眼金睛”去挑出真正擁有核心技術的新能源企業才是他們關注的內容。因為這個産業剛剛起步，遠遠沒到成熟飽和的階段。那麼他們現在關注哪些細分技術呢？

　　在“風電過剩”、“光伏過剩”輿論中，社會上不少人開始擔憂新能源泡沫。然而，從政策面看，中央已確定了大力發展低碳經濟的基本思路，而在低碳經濟的框架內，新能源毫無疑問是最為重要的發展方向。

　　在此方向下，據權威人士透露，我國即將出臺的新能源發展規劃可能會大大調高原有發展目標：2020年，我國新能源發電裝機達到2.9億千瓦，約佔總裝機容量的17%，其中，風電接近1.5億千瓦，光伏發電裝機為2000萬千瓦，生物質發電裝機將達到3000萬千瓦。

　　而眼下，我國風電裝機為一千多萬千瓦，光伏發電裝機僅14萬千瓦，生物質發電為300萬千瓦，從裝機容量發展空間上，市場空間巨大。更為重要的是，我國目前的所謂過剩僅僅表現在低端産能過剩，真正具有核心部件自主知識産權的産能則少得可憐，因此，從發展擁有自主知識産權新能源企業的角度看，發展空間也更是無限。

　　所以，此時，從VC和PE投資人和企業家的角度，理性看待過剩論尤為必要。當下，留給投資人的考驗不是該不該投資新能源領域的問題，而是在低端産能充斥市場的時候，如果練就“火眼金睛”，從中挑出真正擁有核心技術的細分行業裏的企業。

　　辯證看待“過剩論”

　　面對過剩論，紀源資本管理合夥人卓福民直言，“這個産業是非常巨大的産業，實質上如果看過去的很多技術發展過程的經驗，從産業和技術的成熟曲線來看，這個産業剛剛起步，遠遠沒到成熟飽和的階段。”

　　德同資本創始合夥人邵俊進一步指出，所謂的過剩，從粗線條來看，在一些低端領域裏面是有過剩，但是總體來看，需求、技術上發展空間還是非常大。

　　“中國的能源需求在未來20年之內還是保持非常穩定的增長，按照GDP每年8%到10%的增長，中國能源的需求也會按速度增長，從能源需求和節能減排角度來看，新能源是未來的需求，目前是新能源産業剛剛起步的階段，至少未來3-5年是其加速增長的過程。”軟銀中國基金管理合夥人華平也表示，“新能源産業不是所有環節都過剩，一些産品還存在供不應求的狀況，這些産品往往具有高的技術壁壘，還依靠進口，它們不但是遠遠沒有過剩，而且也是不足的。”

　　IDG管理合夥人章蘇陽甚至認為，實際上暫時有點過剩沒有什麼特別不好的地方，雖然企業比較難過，但是總體來講，一定會推動價格下來，造成更廣泛利用的可能性，可能不是特別壞的事情。

　　一位風電專家認為，一定要從長遠角度看問題，不能過早作出如此判斷，就像2005年的風電裝機僅有126.9萬千瓦，當時業界根本想不到四年後會增至現在這個規模一樣，現在也不能因此就簡單斷言過剩了。

　　VC巨頭關注 新能源哪些技術？

　　在不少VC大腕兒眼裏，新能源行業非但不過剩，還具有一些令人興奮的投資機會。邵俊就表示，除了傳統的多晶硅之外，已經到了第二代、第三代的薄膜電池非常令人興奮，這些正是將來可以有真正核心競爭力的細分行業，也是投資界非常關注的行業。“此外，我個人還是非常看好一些太陽能輔助産業，比如説儲能技術，這些技術對於投資人來講，一點不亞於直接投資核心技術，雖然可能不是什麼能源轉換效率上的革命性突破，但是其應用面非常廣，且被下一輪技術超越的風險也比較低，所以從風險回報總體來講也非常值得關注。”

　　邵還認為，那些簡單的系統集成廠商不會有太多前景，肯定要走向行業洗牌，但是在很多核心部件上，比如主軸、葉片等，我國有設計製作能力的公司還是很缺的。此外，還有兩個方向，第一，往小走，就是做小型的風電，在很多地方非常有機會的；第二，往大走，就是在淺海領域的大風電開發，我國還沒有該領域風機的産業化製造能力，而中國漫長的海岸線帶來巨大的開發空間。

　　華平認為，從一個跨行業的角度看，好像逆變器、穩流器、儲能技術等領域，在光電、風能方面都能用得到。此外，縱向看，風能的一些關鍵零部件的製造、太陽能的一些上遊的耗材，其實都存在潛在的、很大的投資機會。

　　還有一些VC把眼光轉向與新能源相關的清潔能源技術，啟明創投管理合夥人張勇認為，比如水處理技術、智慧電網相關的IT技術、儲能技術，值得大力關注。賽富投資的合夥人徐航則十分看好提高能效環節，他説，“看好節能領域，比如白熾燈，現在用電效率非常低的，浪費嚴重。如果你有一些這樣的技術去提高能源的使用效率，這裡邊的空間還是非常大的，這個也是我們關注得比較多的領域。”

　　大勢所趨 新能源仍是“嬰兒期”

　　不少投資人毫不諱言對於投資新能源“錢景”的看好。章蘇陽表示，新能源是永恒的主題，我們把它作為投資的重要組成部分。

　　卓福民則説，“光伏也好，風電也好，尚處於嬰兒期，只是有一點‘嬰兒肥’，不可怕。”他表示希望與VC界合作，來共同推進“光芒萬丈、前途無限”的新能源産業。

　　邵俊認為，對還沒有進入新能源行業的企業家，想進入要非常的謹慎，因為已經過了早期可以迅速暴富的時代。但是，對於已經進入新能源産業的企業家，一定要堅持，不能悲觀，要堅信産業前景光明。

　　國家能源局新能源處處長梁志鵬日前曾表示，新能源産業作為一個戰略性産業，要有一定發展規模，又要有超越其他産業發展的速度。風能和光伏就是典型的快速發展的行業。比如，風能規模過去五年年均增速為30%，對下游産業帶動很大。

　　“目前歐盟和美國對於2020年風電的目標都定在1.5億千瓦以上，我們産業規模太小，目前不能達到歐美規模，我們在技術上本來就落後，如果規模落後，可能最終在競爭上就會落後。目前我國風電年增800萬千瓦，2010年以後年增1000萬千瓦是適當的，更快不需要，比這慢了也不行，”，梁志鵬認為。他還表示，兩三年之內將發展100多萬千瓦，佔2008年國內光伏産能的三分之一左右。

　　這一政策面傳遞出的強勁的信息足可以穿透迷霧，讓投資者們相信，新能源之路方興未艾，“錢景”廣闊。

　　據權威人士透露，我國即將出臺的新能源發展規劃可能會大幅調高原有發展目標，到2020年，我國新能源發電裝機達到2.9億千瓦，約佔總裝機容量的17%，其中，風電接近1.5億千瓦，光伏發電裝機為2000萬千瓦，生物質發電裝機將達到3000萬千瓦。(記者 葉勇 陳其玨 編輯 全澤源)

責編：李菁