特保案對輪胎類上市公司影響不大

　　近日，輪胎特保案引起中國資本市場各方主體關注。分析機構認為，輪胎特保案對我國輪胎行業將造成一定影響，輪胎股必定會受到衝擊，而且其他相關産業股也不可避免。因為此前國內很看好出口産業，儘管出口産業數據並不是很好看，但是在股市上還是得到很多投資者的青睞，但經過這一事件，出口産業必受衝擊，其影響到底會有多深，還需要進一步觀察，至少投資者的信心會受到一定程度的打擊。

　　海通證券、廣發證券等行業分析師認為，中國當前出口美國的輪胎主要是中低檔的輪胎，其出口總額大約22億美元之多，由於出口美國輪胎佔據行業的27%左右，提高35%的關稅，那麼輪胎行業的損失至少是10%，也就是大約有幾十億元人民幣的損失。而且輪胎産業鏈中的其他行業，例如合成橡膠、炭黑等都會受到一定程度的影響，其損失難以估量。

　　關於輪胎特保案對中國輪胎類上市公司的影響，海通證券認為，目前輪胎類上市公司的出口比例並不高。公開資料顯示，在6家輪胎類上市公司中出口收入佔比較大的是風神股份，出口收入佔比在1/3左右，雙錢股份出口北美地區收入佔合併收入的10%-15%，黔輪胎A2007年上半年出口收入佔比19%左右，青島雙星出口收入佔比28%左右，按照出口産品結構及出口目的地分析，其中風神股份對美國出口工程類輪胎很少，根據公司公告2007年公司出口美國的非公路工程輪胎的出口額僅佔公司總出口金額的0.6%，出口美國非公路工程輪胎出口收入佔公司總收入的0.2%。機構表示，輪胎特保案對輪胎股的估值壓力雖存在，但並不是很大。

　　同時，機構認為目前輪胎企業的出口壓力在一定程度上可以獲得緩解，因為我國汽車行業的成長空間依然樂觀。公開數據顯示，我國2007年汽車總産量達到888.2萬輛，同比增長22%，而在金融危機的2008年汽車産量突破了1000萬輛大關，年增長率15%左右。2007年我國車輛，飛機及工程機械輪胎製造累計産品銷售收入為1458億元，同比增長31.7%，2007年輪胎外胎産量5.27億條，同比增長22.8%，且2000年-2005年載客汽車産量年均複合增長率保持在15%以上。

　　光大證券認為，近期雙錢股份等輪胎股的強勢上漲就是對行業景氣和公司業績樂觀預期的體現。據中報顯示，黔輪胎A半年報每股收益0.44元，青島雙星0.24元，業績都實現了同比大增。如今，汽車銷售進入9月的旺季，市場預期銷售數據將好于8月份。

　　機構分析認為，今年國內輪胎企業成本下降也使有關上市公司能積極應對輪胎特保案。招商證券汽車行業分析師表示，輪胎業上市公司半年報有良好的表現，一方面是行業復蘇使然，但更有原材料成本下降的原因。輪胎的主要原材料中，天然橡膠和合成橡膠佔總成本的比重在50%以上，橡膠價格的波動對輪胎企業盈利影響較大。今年上半年橡膠價格處於2003年以來的歷史最低水平，輪胎企業的成本上半年已大幅降低。

　　法律界人士認為，對於目前美國的輪胎特保案，國內上市公司一方面應採取成本控制，提高相關産品出口價格等方式來彌補出口稅率上升所給公司帶來的不利影響。另外，國內上市公司應對美國的反傾銷裁定進行積極的申訴來維護公司自身的權益。（記者　方家喜）

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責編：龐帥