豫能控股：資産置換開啟河南電力整合序幕

——訪豫能控股董事長張文傑證券時報記者 李 彥

　　近期，豫能控股（001896）正式公告重大資産置換及發行股份購買資産暨關聯交易方案，標誌著公司正式拉開了河南省內電力資産的整合序幕。近幾年，在行業上下游的擠壓下，電力行業——這個曾經的“現金牛”，遭到了前所未有的困難，豫能控股在此時整合河南省電力資産，公司的發展能否達到預期目標？而重組後的豫能控股又將是一家怎樣的公司，為此記者專訪了豫能控股董事長張文傑。

　　張文傑在專訪中談到，本次擬置入豫能控股的優良資産是南陽鴨河口發電有限責任公司和南陽天益發電有限責任公司，主要資産為兩台350MW亞臨界燃煤發電機組和兩台600MW超臨界燃煤發電機組，同時將豫能原有的兩台220MW機組置出公司。重組完成後，豫能控股參控股企業總裝機容量將達到3,025MW，可控裝機容量2,900MW，權益裝機容量2,092.5MW。與重組前相比，參控股企業總裝機容量、可控裝機容量及權益裝機容量分別增長93.29％、101.39％、120.84％，公司所控電力資産質量將得到根本改善。

　　從成本上看，置入的新發電機組擁有較大的成本優勢，2008年，豫能控股#5、#6機組的發電平均煤耗平均為341.17克/千瓦時，而鴨電公司350MW機組的平均煤耗平均為316.86克/千瓦時。天益公司600MW機組的發電平均煤耗312.45克/千瓦時。按#5、#6機組2008年發電量1,319,695千千瓦時計算，鴨電公司350MW機組每年可節約燃料成本276萬元；而天益公司600MW機組每年可節約燃料成本2945萬元。

　　張文傑表示，有投資者注意到本次注入的鴨電和天益2008年也是虧損的，但這是存在客觀原因和特殊性的。由於2008年煤炭價格一路攀升，發電企業的主營業務成本普遍大幅增加，同時由於國內經濟形勢下滑，用電量趨於萎縮，導致發電企業的盈利情況急劇惡化，為了承擔社會責任，公司不可避免的承擔了虧損。而隨著經濟的復蘇，本次擬置入資産在技術、環保、發電效率等方面的先進性將會逐漸顯現出來，業績也逐步向好，根據審計報告，2009年上半年鴨電公司的虧損僅為100多萬元，而天益公司已實現盈利。隨著2009年下游行業的不斷復蘇，新注入的機組贏利能力將迅速得以體現。

　　根據投資集團的長遠發展戰略，集團未來將以豫能控股作為投資集團電力資産的整合平臺。此次重組順利完成後，在不久的將來，所有河南投資集團在電力行業的投資和經營都將以豫能控股為主體進行運作，把新增的優質資産與上市公司已有資産融合，並由豫能控股作為主體進行集團電力資産的經營管理，最終實現將豫能控股做大做強的目標。豫能控股將會立足於河南省的資源，不斷把清潔、高效的優質能源輸送到千家萬戶。

　　最後張文傑談到對個人電力行業看法，他認為電力行業是一個長線的投資對象，行業不會因為一兩年的不景氣而影響內在的價值，從長遠來看，電力産品是一個低風險、穩定的收益産品，電力股也是一個很好的避險品種，希望能與投資者分享企業的長期成長，達到共贏。

責編：李菁