反彈僅為套牢後的惜售 後市如何操作？

　　滬指小幅低開，盤中震蕩下行，早盤資源股領跌；午後滬指一度反攻，石化雙雄出現快速走強的跡象，迪斯尼概念股也捲土重來；但最終滬指上漲乏力，尾盤再度回落，成交量同比明顯萎縮。截止15：00，滬指報2924點，跌21點，成交1192億；深成指報11887點，跌160點，成交751億。

　　消息面上：央行節前大手筆注入流動性，本週有望向市場凈注資900億元；多只基金“一對多”結束募集，首單入市指日可待；證券業協會發佈指引，基金公司需防洗錢風險；壟斷行業上繳利潤或提高，調節過高收入；美股繼續上揚，油價繼漲，黃金價格小幅回落等。

　　盤面：早盤漲幅在前的行業有地産、鐵路、智慧電網、保險等；跌幅在前的行業有有色、黃金、汽車、券商等。房地産板塊中今天一線地産股整體上漲，其中萬科表現活躍，中航地産（000043）大幅飆升。上海本地股走強， 界龍實業（600836）和陸家嘴（600663）大幅飆升。

　　午後地産股表現強勢。房地産板塊中今天一線地産股整體上漲，其中萬科表現活躍，中航地産大幅飆升。鋁業股午後大幅走強，中國鋁業（601600）強勁翻紅，焦作萬方（000612）、常鋁股份（002160）更是大漲4％以上。個股方面，西藏礦業（000762）直線飆升，漲幅達到6％，成為繼鋁業股之後的又一批黑馬，有色板塊目前唯一漲停的是一隻小盤銅業加工股鑫科材料（600255）。但兩市個股普跌嚴重，7成個股下挫。

　　從技術面來看，8月份大跌之後的形態修復仍在繼續，不過上檔區間大量套牢籌碼的存在使得市場參與者心態較為謹慎，短線看上方817的缺口位置與60日均線將形成雙重阻力。

　　從市場特徵來看，權重板塊面臨較大調整壓力的情況下，但地産股明顯企穩，尤其是上海地産股在迪斯尼題材的刺激明顯逞強，意味著市場主流資金依然保持著熱點切換策略，故大盤在地産股的牽引下獲得一定支撐。

　　從資金面看，H股市場則有社保基金大額減持，大小非的出逃以及新股發行、上市形成的抽資將使資金匱乏的市場雪上加霜，7、8月份的資金氾濫已蕩然無存，缺乏資金僅靠惜售誘發的反彈使前期的資金市蛻變為信心市。

　　整體來看，兩市成交量出現萎縮，説明市場觀望氣氛濃郁。自9月1日開始反彈已延續8個交易日，從反彈中的量能未能有效放大來看，本輪反彈僅為嚴重套牢後的惜售，並沒有太多新增資金入場，僅僅是部分小盤股出現拉升機會。

　　操作策略：在指數暫無系統性風險的情況下，著重關注小盤股的機會。

　　機構來源：山東神光

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責編：張福偉